Lær det grunnleggende om hvordan du handler aksjeopsjoner - Call and Put Options forklart

En måte du kan få tilgang til markedet uten risiko for å faktisk kjøpe aksjer eller selge aksjer, er gjennom opsjoner. Fordi opsjoner handler til en betydelig lavere kurs enn den underliggende aksjekursen, er opsjonsinvestering en billigere måte å kontrollere en større posisjon i en aksje uten å virkelig ta eierskap til aksjene. Den strategiske bruken av opsjoner kan tillate deg å redusere risikoen mens du opprettholder potensialet for store overskudd, til bare en brøkdel av kostnaden for å kjøpe aksjer i en aksje.

Hva er egentlig et alternativ? Et alternativ er retten til å kjøpe eller selge et verdipapir til en viss pris innen en bestemt tidsramme. I stedet for å eie aksjene direkte, gjør du en beregnet innsats på fremtiden for en aksjekurs innen den tidsperioden som er spesifisert av opsjonen. Det beste med alternativer er at du har frihet til å velge om du vil utøve dem eller ikke. Hvis du satser feil, kan du bare la alternativene løpe ut. Selv om du ville mistet de opprinnelige kostnadene for opsjonene, unngår du også de tunge tapene du ellers ville hatt hvis du hadde betalt full pris for aksjen.

Med alt dette snakk om hvor gode alternativer er, virker det som om alle burde kjøpe opsjoner, ikke sant? Tross alt er de billigere og har lavere risiko. Vel, ikke så fort. Ikke glem to ting:

1. det begrensede tidsaspektet av alternativene
2. det faktum at du faktisk ikke har eierskap til aksjen før du har utøvd opsjonene dine

Jeg vil gå nærmere inn på disse risikoene i sammenheng med eksemplene nedenfor for både samtale- og salgsopsjoner.

Nå, her er en detaljert analyse av de to grunnleggende alternativtypene: salgsalternativer og samtaleopsjoner.

Hvordan samtalealternativer fungerer

Når du velger et samtalealternativ, betaler du for rett til å kjøpe aksjer til en viss pris innenfor en spesifikk tidsramme. Tenk på et eksempel der aksjer i Nike (NYSE: NKE) selges for $ 90 i juli. Hvis du tror at prisen vil øke i løpet av de neste månedene, kan du kjøpe et seks måneders alternativ til å kjøpe 100 aksjer i Nike innen 31. januar til 100 dollar. Du betaler omtrent $ 200 for dette kjøpsalternativet under forutsetning av at det koster rundt $ 2 per aksje (husk at du bare kan kjøpe inn 100 aksjekurs når det gjelder opsjoner), noe som igjen vil gi deg muligheten til å skaffe 100 aksjer i Nike når som helst innen det neste halvåret. Sammenlign det med de $ 9000 du ville ha betalt hadde du ønsket å kjøpe aksjene direkte ($ 90 multiplisert med 100 aksjer) og forskjellen er betydelig.

Scenario 1: 10. desember, hvis aksjer i Nike handles til $ 115, kan du utøve ditt samtalealternativ og netto en gevinst på 1.300 dollar (gevinsten på $ 15 multiplisert med 100 aksjer minus den opprinnelige investeringen på 200 dollar). Du kan alternativt velge å tjene penger ved å selge alternativet på det åpne markedet til en annen investor. Dette vil ofte føre til en lignende gevinst.

Scenario 2: Hvis imidlertid Nike's aksjekurser falt og aldri nådde $ 100 i løpet av den seks måneder lange perioden, kan du bare la opsjonen gå ut og spare pengene dine. Det eneste tapet ditt ville være de opprinnelige kostnadene på $ 200.

risiko

La oss nå analysere den potensielle risikoen ved å investere i opsjoner. For det første, i Scenario 1 der Nikes aksjer aldri når $ 100 og du taper hele den opprinnelige $ 200-investeringen, hva var ditt prosentvise tap? 100%! Så ille en dag eller år som noen har hatt i markedet som selger aksjer, vil du sjelden finne noen som har pådratt seg 100% tap. Den eneste måten dette kan skje er hvis det underliggende selskapet gikk konkurs og aksjekursen deres gikk til null.

Som du kan se, kan alternativer føre til enorme tap, spesielt når du analyserer det fra et prosentvis synspunkt. For å illustrere dette poenget ytterligere, la oss si at Nike aksjekurs var $ 99 den siste dagen du kunne utøve opsjonene dine. Selvfølgelig ville du ikke utøve dem fordi du ville tapt en dollar på hver aksje. Men hva om du i stedet hadde investert 9000 dollar for den faktiske aksjen og eid 100 aksjer. Vel, på denne dagen som merket seks måneder fra den opprinnelige investeringen, ville du ha en gevinst på 10% ($ 99 mot $ 90). Tenk deg at: 100% tap (opsjoner) kontra 10% gevinst (aksje). Som du ser, kan ikke risikoen for opsjoner overdrives.

For å være rettferdig, er det motsatte tilfelle for oppsiden. Hvis aksjen handlet til over $ 100, ville du ha en betydelig høyere prosentvis gevinst med opsjoner enn aksje. For eksempel, hvis aksjen handlet til $ 110, ville det innebære en 400% gevinst (gevinst på $ 10 sammenlignet med den opprinnelige $ 2-investeringen per aksje) for opsjonsinvestoren og en omlag 22% gevinst for aksjeinvestoren ($ 20-gevinst sammenlignet med opprinnelige $ 90 investering per aksje).

Til slutt, med å eie aksjer, er det ingenting som tvinger deg til å selge. Hvis for eksempel etter seks måneder har aksjene til Nike gått ned, kan du ganske enkelt holde på aksjen hvis du føler at den fremdeles har potensiale. Et år senere, hvis det har gått drastisk opp, vil du oppnå en betydelig gevinst uten å ha pådratt deg tap. Hadde du valgt å investere i opsjoner, ville du ganske enkelt blitt tvunget til å pådra deg et 100% tap etter seks måneder uten valg å holde på det selv om du føler at aksjen vil gå opp derfra.

Som du ser er det derfor store fordeler og ulemper med alternativer, alt du trenger å være nøye med på før du går inn i denne spennende investeringsarenaen.

Slik fungerer alternativene

Et salgsalternativ er det motsatte av en samtaleopsjon. Dette er alternativ å selge en sikkerhet til en spesifisert pris innenfor en spesifikk tidsramme. Investorer kjøper ofte salgsopsjoner som en form for beskyttelse i tilfelle en aksjekurs plutselig synker eller markedet synker helt. Salgsopsjoner gir deg muligheten til å selge aksjene dine og beskytte investeringsporteføljen mot plutselige markedssvinger. På denne måten kan salgsopsjoner brukes som en måte å sikre din portefølje, eller redusere porteføljens risiko.

I dette eksemplet eier du 100 aksjer i Clorox (NYSE: CLX) aksjen, som du kjøpte for $ 50 per aksje. Fra 31. januar har aksjen gått opp til $ 70 per aksje. Du ønsker å opprettholde din posisjon i Clorox, men du vil også beskytte fortjenesten du har gjort, i tilfelle aksjekursen synker. For å passe dine behov, kan du kjøpe et seks måneders salgsopsjon til en streikepris på $ 70 per aksje.

Scenario 1: Hvis Clorox-aksjen slår de neste månedene og faller til $ 60 per aksje, er du beskyttet. Du kan utøve salgsopsjonen din og fortsatt selge aksjene dine for $ 70 hver, selv om aksjen handler til en betydelig lavere kurs. Og hvis du føler deg trygg på at Clorox-aksjen vil komme seg, kan du holde på aksjen og ganske enkelt selge salgsmuligheten din, noe som sikkert vil ha steget i pris gitt det dykket Clorox-aksjen har tatt.

Scenario 2: Hvis derimot aksjer i Clorox fortsatte å klatre, ville du la alternativet ditt utløpe og fortsatt høste fordelen av den økte verdien av aksjene du eier. Ja, du vil tape på det du investerte i opsjonene, men du har fortsatt ikke tapt den underliggende aksjen. Dermed er en måte å se på det i dette eksemplet at alternativene er en forsikring som du kanskje ikke kan ende opp med å bruke. Som en rask sideanmerkning kan du kjøpe salgsopsjoner selv uten å eie den underliggende aksjen på samme måte som kjøpsopsjoner. Det er ikke noe krav å eie aksjen.

risiko

De nøyaktige samme risikoene gjelder som beskrevet i samtalealternativet ovenfor. Å kjøpe salgsopsjoner har potensial for 100% tap hvis aksjen går opp, men også potensialet for stor gevinst hvis aksjen går ned siden du da kan videreselge opsjonene for en betydelig høyere pris.

Endelig ord

Alternativer er en flott måte å åpne døren for større investeringsmuligheter uten å risikere store mengder penger foran. Men husk at handelsopsjoner kun er for sofistikerte investorer. Hvis du er en ny handelsmann med en online konto, ikke prøv dette på egen hånd med mindre du har snakket med en profesjonell og er komfortabel med det grunnleggende.

Denne advarselen kommer fra det faktum at handel med opsjoner har rikelig med risiko som er beskrevet ovenfor. Disse transaksjonene handler om riktig timing, og de krever intens årvåkenhet. Sofistikerte investorer har nok erfaring til å bli kjent med opsjonsstrategier og ha det komfortnivået som er nødvendig for å bruke dem. Hvis du ikke er forsiktig og går glipp av riktig tid for å utøve et alternativ, eller den første innsatsen rett og slett ikke ordner seg, kan du tape massevis av kontanter i form av 100% av den første investeringen. Alternativene er også bare en del av en investeringsstrategi og skal ikke representere en hel portefølje.

Har du benyttet deg av salgs- eller anropsalternativer? Har du noen interessante suksess- eller fiaskohistorier? Fortell oss om din erfaring med alternativer i kommentarene nedenfor.