Diversifisering av kapitalfordeling og hvordan investeringene dine skal endres over tid
Det er det første spørsmålet en person stiller når de befinner seg med overskytende kontanter for første gang i livet. Jeg ser det i den personlige økonomigruppen jeg administrerer på Facebook, jeg hører min kone snakke med sine tidligere studenter om det, jeg hører det til og med fra venner som har høye lønninger, men aner ikke hvordan de skal investere.
Selv om det er et spørsmål med mange riktige svar, er den første måten jeg svarer på det ved å forklare allokering av eiendeler.
Hva er allokering av eiendeler?
Som så mange personlige økonomibetingelser som høres forvirrende og skremmende ut, er aktivetildeling faktisk et enkelt konsept.
Kapitalfordeling er hvordan du deler porteføljen din mellom forskjellige typer investeringer. På det mest grunnleggende nivået betyr det aktivaklasser, som aksjer, obligasjoner og eiendom, kanskje overstrødd med en "eksotisk" investering som cryptocurrency, kunst eller vin.
Si for eksempel Isabel Investor som mål at investeringene hennes skal omfatte 80% aksjer, 10% obligasjoner og 10% eiendom. Det er hennes målfordelingsallokering, i det minste for akkurat nå; både målet og den faktiske aktivaallokeringen vil skifte over tid (mer om det senere).
Hun har også satt av noen kontanter som et nødfond. Fordi et nødfond fungerer som et sikkerhetsnett fremfor en investering, vil vi ikke fokusere på kontante reserver her, men det er verdt å nevne ettersom det fremdeles er et aktivum.
Tiers for allocation Tocation
Jeg liker å tenke på aktivaallokering som en serie lag. Det enkleste nivået er aktivaklasse.
1. Eiendomsklasse
Eiendomsklasse er prosentandelen av porteføljen din som går til aksjer, obligasjoner og så videre.
Men det er ikke nok til å si: "Jeg vil investere 80% av pengene mine i aksjer." Det er millioner av aksjer, verdipapirfond og børshandlede fond (ETF-er) i verden, og å velge ett selskap - eller til og med ett aksjefond - og investere i det alene, fordi "aksjer" -delen av porteføljen din knapt gir en balansert, diversifisert portefølje.
Heldigvis er det lett å diversifisere innen hver aktivaklasse.
2. Region
Den neste delen av tildeling av eiendeler er regionen. For å fortsette eksemplet ovenfor, sikter Isabel til at porteføljen hennes skal være 80% aksjer, som hun deler jevnt mellom amerikanske aksjer og internasjonale aksjer. Blant internasjonale aksjer deler hun dem videre mellom utviklede økonomier (som Europa og Canada) og fremvoksende markeder eller utviklingsøkonomier (som Brasil og De forente arabiske emirater).
Dermed sikter hun blant sine aksjer til 50% amerikanske aksjer, 25% internasjonale utviklede nasjonsaksjer og 25% fremvoksende markeder.
Isabel trenger ikke velge og velge individuelle aksjer. I stedet investerer hun i ETF-er som sporer aksjeindekser i disse forskjellige regionene. Hun plukker en eller to ETF-er for utviklede internasjonale aksjer og en eller to ETF-er for fremvoksende markeder og kaller det en dag.
Det samme prinsippet gjelder obligasjoner, eiendommer og andre aktivaklasser. Hvis Isabel investerer i utleieboliger, kan hun kjøpe en i Baltimore, en annen i Buffalo, og så videre. Eller hvis eiendomsinvesteringen hennes er indirekte, kan hun kjøpe aksjer i en eiendomsinvestering (REIT) som investerer i amerikansk eiendom og en annen som investerer i europeiske eiendommer.
3. Market Cap
På et mer detaljert nivå kan investorer investere i aksjer med forskjellige markedsverdi eller kort. Market cap er den totale verdien av et selskap, målt ved dens aksjekurs multiplisert med det totale antall aksjer på markedet. Store selskaper er generelt store selskaper; small cap selskaper er mindre, noe som betyr at de har mer rom for å vokse, men mindre stabilitet.
Blant de amerikanske aksjeinvesteringene investerer Isabel i et indeksfond som sporer småkapitalandeler, en annen som sporer aksjer med mellomlandsk kapital og en annen som sporer aksjer med storkapitalandeler.
Se hvordan Isabel blir detaljert i hver formue på hvert nivå. Innenfor både de amerikanske og internasjonale aksjene deler hun investeringene ytterligere ut basert på markedskapital.
Hvor detaljert skal du få?
Kort sagt, det er opp til deg. Du kan bli mer og mer detaljert med dine aktivaallokeringer i hvilken grad du vil. Utover markedskapitalen kan du velge bestemte sektorer du vil investere i, for eksempel energi, teknologi eller verktøy.
I en sektor kan du velge stadig mer detaljerte spesifikasjoner. Si at Isabel investerer litt penger i teknologisektoren blant de amerikanske småkapitalaksjene og plukker et fond som investerer i 3D-utskriftsselskaper. Hun kan fortsette å bli mer og mer detaljert i formuesfordelingsnivåene, helt ned til enkeltbedrifter - eller hun kan velge å ikke.
Jo mer detaljert du får, desto mer oppmerksomhet bør du være oppmerksom på investeringene dine. Jeg velger personlig ikke lenger enkeltaksjer eller sektorer fordi jeg ikke likte stresset eller følelsen av at jeg hele tiden trengte å følge med på dem. Jada, det er en mulighet for høyere avkastning hvis du velger et fantastisk lager, men det koster tid og krefter å undersøke og følge enkeltbedrifter.
Detaljnivået du vil gå inn på i allokering av eiendeler er et personlig valg basert på din egen aksjeinvesteringsstrategi. Jeg anbefaler å gå til nivået på markedsmasse i det minste og investere litt penger i store-cap-fond og noen i small-cap-fond.
Hvorfor eiendomsallokering
Selv om du aldri har investert en cent, har du hørt ordtaket "Ikke legg alle eggene dine i en kurv." Det er begrunnelsen bak investeringsstrategien for diversifisering. Målet med allokering av eiendeler er å balansere høy avkastning med håndterbar risiko gjennom diversifisering. Tenk hvor du ville vært hvis du hadde lagt hver krone du hadde i Enron-aksjen!
Noen ganger klarer aksjer seg bra, men obligasjoner gir tilbake. Andre ganger kollapser aksjer, mens obligasjoner fortsetter å gi inntekter. Eiendommer klarer seg ofte bra selv når aksjer har en korreksjon. Jo mer du diversifiserer, jo mindre innbyrdes er avkastningen på investeringene dine; For eksempel er forholdet mellom amerikansk avkastning av eiendommer og europeiske aksjeregistreringer fjernt.
Selv innenfor aksjeandelen av porteføljen din, er diversifisering en flott måte å redusere risikoen for å investere i aksjen mens du fortsatt tjener høy avkastning.
Ved å strategisk spre investeringene dine over flere aktivaklasser i flere regioner og deretter dele dem ytterligere innenfor disse regionene, kan du beskytte mot et sjokk i et område som har en stor effekt på din bredere portefølje.
Hvorfor og hvordan kapitalfordeling bør endres med alderen
På lang sikt overgår aksjer bedre enn obligasjoner.
I et papir utgitt av NYUs Stern Business School, viste analytikere hvordan 100 dollar som ble investert i 1928 ville se ut etter 90 år hvis de ble investert i amerikanske aksjer kontra amerikanske statsobligasjoner. Hvis investert i 10-årige statsobligasjoner, ville 100 dollar ha vokst til 7 309,87 dollar ved utgangen av 2017, etter å ha justert for inflasjonen.
Investerte i S&P 500 (USA store aksjer), ville $ 100 ha ballonert til 399 885,98 dollar. Det er nesten 55 ganger høyere enn $ 7309,87 som ble returnert av obligasjoner.
Men aksjer er langt mer ustabile, noe som gjør dem til en høyere risiko for pensjonister. Mens du jobber, sparer og investerer, representerer markedsdipp en mulighet til å kjøpe aksjer med en rabatt. Du trenger ikke å selge eiendeler for å betale regningene dine; Du kan sykle uten å selge en eneste aksje hvis du ønsker det.
Det endrer seg i pensjon. I stedet for å kjøpe, selger du nå, og når markedet synker, må du selge flere aksjer for å gi samme inntekt. Markedsdipp er alle ulemper for pensjonister, noe som betyr at flyktige investeringer som aksjer blir en alvorlig risiko.
Denne unike risikoen for at markedet krasjer i løpet av de første årene etter pensjonering er kjent som sekvens av avkastningsrisiko, og investorer har flere strategier til disposisjon for å dempe den.
Det vanligste av disse strategiene for styring av aksjerisiko er å gradvis flytte kapitalfordelingen bort fra aksjer og mot obligasjoner og andre aktivaklasser med lavere risiko når du blir eldre..
"Rule of 100"
I flere tiår var tommelfingerregelen som ble forkynt av mange økonomiske rådgivere, å trekke alderen din fra 100 for å bestemme din "ideelle" tildeling i aksjer, med den gjenværende saldoen som skal investeres i obligasjoner. For eksempel, etter denne "regel på 100", bør en 40-åring investere 60% i aksjer og 40% i obligasjoner.
Men hos mennesker som lever lenger, og med obligasjonsavkastning lavere i dag enn det som var typisk i de 20th århundre, regelen på 100 skjevheter er for konservativ for de fleste investorer. Mange økonomiske rådgivere anbefaler nå investorer å trekke alderen fra 110 eller 120 for å bestemme en passende allokering av aksje-obligasjoner.
Selv om det er en forbedring, er til og med denne regelen problematisk. Hvor passer andre aktivaklasser som eiendom inn i ligningen? Og hvordan påvirker risikotoleranse og jobbsikkerhet tallene?
Som en generell regel bør investorer med lavere risikotoleranse trekke alderen fra 105 eller 110 som utgangspunkt for å bestemme formuesfordelingen. Investorer som ikke gliser på ideen om å ri ut sporadisk markedskorreksjon, bør trekke alderen fra 120 som en retningslinje for hvor stor prosentandel av porteføljen deres som skal være i aksjer.
Husk at dette bare er en retningslinje, ikke et bud skrevet i stein. Ikke nøl med å tilpasse din egen investeringsstrategi og allokering av eiendeler, spesielt etter å ha snakket med en finansiell rådgiver.
Måldato-midler
Hvis formuesallokasjonen får hodet til å spinne og blodtrykket ditt øker, er et annet alternativ bare å la noen andre stille det for deg.
Det kan inkludere en finansiell rådgiver eller en pengeansvarlig, men de kan bli dyre. Disse økonomiske fagfolk krever vanligvis et minimum ”forvaltningskapital” for å overta aktiv forvaltning av investeringene dine. Dette minimum kan være $ 100.000 eller $ 10.000.000, men hva det enn er, som setter dem utenfor rekkevidden for mange amerikanere.
Det er grunnen til at måldato-fond har grodd opp de siste tiårene. Et mål-dato fond lister opp et bestemt år når investorer planlegger å trekke seg, og dets forvaltere justerer aktivaallokeringen deretter. For eksempel kan noen som ønsker å trekke seg i 2025 investere i Vanguard Target Retirement 2025 Fund (VTTVX), som vil fortsette å skifte investeringene bort fra aksjer og mot obligasjoner over tid. Etter målpensjonsåret fortsetter fondet å operere og bli mer inntektsorientert og mindre vekstorientert.
Min egen kapitalfordelingsplan
Som investor faller jeg på den mer aggressive enden av spekteret. Men her er strategien for tildeling av eiendeler som et eksempel, sammen med noen tips for hvordan du kan gjøre din mer konservativ hvis du ønsker det.
I 20- og 30-årene
Jeg er i slutten av 30-årene, og investerer for tiden i en blanding av aksjer og eiendommer, men ingen obligasjoner.
Spesielt sikter jeg til omtrent 75% av porteføljen min i aksjer og 25% til eiendommer. Jeg eier utleieeiendommer, som kan være en stabil inntektsorientert investering, men bare for dyktige investorer. Mange investorer trekkes mot dem fordi de føler seg mer intuitive enn aksjer, men jeg anbefaler dem bare for et mindretall av mennesker som virkelig er interessert i å lære om investering i eiendommer. Det er mindre intuitivt enn det ser ut, og det tar tid å lære å gjøre det uten å miste skjorta.
I kontrast til det, er aksjeinvestering - i det minste slik jeg gjør det - ofte enklere enn det ser ut til for nye investorer. Jeg prøver ikke lenger å velge aksjer, og investerer i stedet i indeksfond for å få bred eksponering mot forskjellige regioner og markedskapsler.
Her er en titt på de omtrentlige aksjetildelingene og noen av midlene jeg eier:
- Amerikansk stor-Cap: 17% av aksjeporteføljen min (eksempel fond: SCHX)
- U.S. Mid-Cap: 16% (eksempel fond: SCHM)
- USA Small-Cap: 17% (eksempelfond: SLYV)
- International Large-Cap: 15% (eksempel fond: FNDF)
- International Small-Cap: 15% (eksempel fond: FNDC)
- Fremvoksende markeder: 20% (eksempel fond: VWO)
Alle som ønsker å senke risikoen, kan lene seg mer mot amerikanske aksjer, investere mer i store kapitalfond og mindre i småkapitalfond og investere mindre i fremvoksende markeder.
Det er også verdt å merke seg at investorer har mange alternativer for å investere i eiendom utover direkte eierskap. Fra REITs og mREITs til crowdfunding nettsteder som Fundrise og private notater, gjør eiendommer en utmerket motvekt til aksjer. Jeg investerer i REIT og private notater, i tillegg til å eie utleieeiendommer direkte.
I 40- og 50-årene
Gjennom 40-årene har jeg tenkt å fortsette å dele investeringene mine omtrent jevnt mellom amerikanske og internasjonale aksjefond. I 50-årene planlegger jeg å skalere tilbake på fremvoksende markeder og internasjonale småkapitalfond og legge mer inn i amerikanske fond.
Igjen, som noen med eiendomserfaring og en aggressiv investeringsstrategi, investerer jeg mer i eiendommer og mindre i obligasjoner enn den gjennomsnittlige personen. Jeg bruker eiendommer for å tjene funksjonen til å skape stabilitet og inntekt i porteføljen min, omtrent som obligasjoner gjør for de fleste.
Fordi jeg planlegger å fortsette å jobbe og tjene penger senere i livet, er jeg mindre ivrig etter å begynne å legge obligasjoner til porteføljen min enn den gjennomsnittlige personen. Da jeg er i midten av 50-årene, planlegger jeg en allokering av omlag 55% aksjer, 25% eiendommer og 20% obligasjoner.
En mer konservativ investor kan redusere eiendomseksponeringen til fordel for obligasjoner.
I 60-årene og utover
Nær pensjonisttilværelse planlegger jeg å fortsette det gradvise skiftet vekk fra fremvoksende markeder og småkapitalfond. Med inntektene fra dette vil jeg begynne å kjøpe mer høye avkastningsfond som betaler betydelig utbytte og fortsette skiftet mot obligasjoner.
Jeg vil undersøke eiendomsinvesteringene mine og selge alle som ikke klarer å generere jevn inntekt på år til år. De pengene vil i økende grad gå inn i både obligasjoner og betale ned gjeld.
Når du nærmer deg pensjon, er eliminering av gjeld en utmerket måte å redusere risikoen. Hvis jeg eide 15 utleieboliger med pantelån, vil jeg vurdere å selge 10 av dem for å betale ned pantelånene på de fem andre, og etterlate meg fem fri og oversiktlige utleieeiendommer. Den logikken går dobbelt for usikret gjeld - betal dem av, periode.
Danne din egen kapitalfordelingsstrategi
Som utgangspunkt for aktivaallokering etter alder, trekk din alder fra 110 og invester den prosentandelen av porteføljen din i aksjer. Konservative, svært risikovillige investorer kan bruke 100 eller 105 i stedet for 110, og mer aggressive investorer kan bruke 120. Invester resten i obligasjoner og muligens stabile eiendomsinvesteringer hvis du er yngre, mindre risikovillig og interessert i å lære hvordan investere i eiendom.
Innenfor aksjeinvesteringene dine bør mer konservative investorer investere mer i amerikanske store kapitalandeler. Jo mer aggressiv du vil være, jo mer kan du investere i småkapitalfond, internasjonale fond og fremvoksende markedsfond.
Igjen, dette er bare retningslinjer - et utgangspunkt for samtalen din om aktivaallokering i stedet for det endelige ordet.
Hvis du er komfortabel og vil ha full kontroll over kontoen din, kan du komme i gang med Ally Invest.
Et annet alternativ er å ansette en finansiell rådgiver. Hvis du ikke vil overlate hele porteføljen din til en fremmed eller betale høye administrasjonsgebyrer, kan du leie en finansiell rådgiver på timen og sette deg ned med dem i en time eller to for å danne en plan tilpasset økonomien din.
Du kan også investere i et måldato-fond og overlate formuesallokering til en profesjonell fondsforvalter. Bare sørg for at du gjør leksene dine for å bekrefte at fondet er anerkjent og ikke vil skaffe deg i live med utgifter.
Hvis du vil en enkel måte å spore porteføljen din og tildelingen av, kan du prøve Personal Capital. De har et gratis investeringskontrollverktøy som vil analysere porteføljen din og sørge for at du har riktig tildeling basert på din risikotoleranse og økonomiske mål. Klikk her for å prøve Personal Capital gratis.
Portfolio Drift & Rebalancing
Ingen diskusjon om aktivaallokering er fullført uten å ta opp porteføljedrift og rebalansering. Fordi porteføljen din ikke er en statisk enhet, forblir kapitalfordelingen ikke høflig frossen på plass for deg.
Over tid utkonkurrerer noen investeringer uunngåelig, ofte dramatisk. Det som startet som en portefølje bestående av 80% aksjer og 20% obligasjoner, kan komme til 90% aksjer og 10% obligasjoner i et oksemarked.
Du må gjennomgå investeringene med jevne mellomrom og balansere porteføljen din for å returnere den til målfordelingen. Fortsetter du eksemplet ovenfor, vil du selge noen av aksjene dine og kjøpe obligasjoner for å returnere aktivaallokeringen til 80% aksjer og 20% obligasjoner.
Husk at selv om porteføljen ikke driver i det hele tatt, må du fortsatt rebalansere av og til ettersom målfordelingen endres med alderen.
Endelig ord
Nye investorer lider noen ganger analyselammelse, håndkrenger og stresser rundt begreper som allokering av eiendeler. Ikke mist søvn over fordelingen av eiendeler; det er bedre å investere med en teknisk "ubalansert" formuefordeling enn å ikke investere i det hele tatt.
Husker du studien som sammenlignet hvordan $ 100 som ble investert i 1928 ville se ut 90 år senere i aksjer kontra obligasjoner? Hvis du blir liggende i kontanter og ikke investert i det hele tatt, ville du i dag - trommelrull, 100 dollar. Sammenlign det med omtrent 400 000 dollar hvis du investerte pengene i aksjer.
Kapitalfordeling handler om å diversifisere investeringene dine for å balansere sterk avkastning med akseptabel risiko. Et bredt spekter av aksjeinvesteringer i flere regioner, markedskapsler og sektorer reduserer eksponeringen din for ethvert selskap, sektor eller land som faller hardt..
Når du er i nærheten av pensjon, sett mer i obligasjoner. Hvis du har litt tid igjen i karrieren, kan du investere i aksjer og investere bredt og langt ved å bruke indeksfond for å gjøre det lettere å diversifisere. Hvis du er i tvil, kan du be om hjelp. Så enkelt er det.
Hva er din strategi for å diversifisere investeringene dine?
