Trygge uttakspriser for pensjonering - Gjelder fortsatt 4% -regelen?

Det er vanskelig å ha en lykkelig og behagelig pensjonisttilværelse hvis du går tom for penger. For å forsikre deg om at pengene dine ikke stokker av denne dødelige spolen før du gjør det, her er leksjonen du aldri har lært på skolen om hvordan du planlegger pensjonssparing og utgifter.

Hva er en sikker uttaksgrad?

Hvis du ikke er kjent med begrepet "sikker uttaksrate", ikke bekymre deg. De fleste amerikanere aner ikke hvor mye de trenger for pensjonisttilværelse, mye mindre om de er i rute for å nå dette målet.

En sikker uttaksgrad er ganske enkelt et forsøk på å svare på spørsmålet "Hvilken prosentandel av pensjonssparingen din kan du selge ut hvert år uten å bekymre deg for at du vil gå tom for penger før du dør?" For eksempel, hvis du har en million dollar når du går av med pensjon, hvor mye kan du trygt ta ut hvert år å leve av?

Selv om svaret avhenger av dine mål og risikotoleranse, er det ikke så komplisert som du kanskje mistenker.

4% -regelen

I 1994 gjennomgikk en finansiell rådgiver ved navn William Bengen flere tiår med historiske markedsdata for å bestemme den maksimale sikre uttaksgraden. Hans funn, først publisert i en artikkel med tittelen “Fastsettelse av uttakspriser ved bruk av historiske data”, revolusjonerte pensjonsplanleggingen.

Bengen analyserte 50 års data om hvordan en pensjonsportefølje bestående av 60% aksjer (sporing av S&P 500-indeksen) og 40% obligasjoner (i dette tilfellet amerikanske statsobligasjoner på mellomlang sikt) presterte. Selv for de 30-års scenariene som hadde dårligst resultat, fant han ut at pensjonister kunne trekke ut 4,15% av reiregget hvert år uten å gå tom for penger på 30 år. “4,15% -regelen” har ikke helt den samme ringen som den, så tallet ble avrundet til “4% -regelen” i påfølgende diskusjoner.

For eksempel kan en person med 1 million dollar ta ut 40 000 dollar, eller 4%, av reiregget sitt første pensjonsår uten å måtte bekymre seg for at de vil gå tom for penger i løpet av de neste 30 årene..

Hva med inflasjon?

Bengens studie justert for inflasjon, så 4% -regelen er bare en retningslinje for det første pensjonsåret. Ved en inflasjonsgrad på 2%, ville en pensjonist med et hekkeegg på $ 1 million ta ut $ 40 000 dollar i det første pensjonsåret, $ 40 800 i det andre året og så videre. På den måten forblir kjøpekraften deres den samme over tid.

Dette skiller seg fra trygdeytelser, i hvert fall når det gjelder ekte dollar. Mens Social Security påstår å gjøre justeringer av levekostnader hvert år, demonstrerte en studie av The Senior Citizens League at den virkelige kjøpekraften til ytelser fra trygden falt 30% mellom 2000 og 2017.

Bruk 4% -regelen for å sette et mål-reiregg

Du kan også bruke 4% -regelen for å sette et mål for hvor mye du trenger å gå av. Hvis du planlegger å ta ut 4% av porteføljen din i løpet av et år, må du spare opp 25 ganger det årlige forbruket som reiregg. Denne sammenhengen er kjent som 25x-regelen.

For eksempel, hvis du trenger 40 000 dollar per år for å leve av, bør du spare 1 million dollar. Du reverserer ganske enkelt formelen: 4% x 25 = 100%. Det er en rask korthet som du kan gjøre på baksiden av et serviett for å estimere omtrent hvor mye du trenger å pensjonere deg.

Holder 4% -regelen opp i dagens økonomi?

Som med alt annet under solen, er ikke alle økonomer enige i 4% -regelen. En innvending noen siterer er lavere avkastning på obligasjoner i dag enn på 1990-tallet da Bengen utførte sin analyse.

Tilhengerne av 4% -regelen svarer at pensjonister alltid kan legge igjen mer av sin portefølje i aksjer for å gi bedre gjennomsnittlig avkastning. Det gjør dem imidlertid mer sårbare for sekvensrisiko, eller risikoen for et markedskrasj i løpet av de første årene etter at de trekker seg tilbake, noe som kan desimere reiregget ditt.

Andre økonomer spår lavere avkastning i løpet av det neste tiåret. De hevder at bare fordi en uttrekksrate på 4% var trygg de siste hundre årene, betyr ikke det at den vil være trygg i fremtiden.

Til syvende og sist koker debatten til et enkelt spørsmål: Er du villig til å basere pensjonsplanleggingen din på historiske data? Hvis du ikke er det, glir pensjonsplanlegging over til spekulasjoner og prognoser. Du har lest ansvarsfraskrivelsen hundre ganger: "Tidligere resultater er ikke nødvendigvis en indikasjon på fremtidige resultater."

Men hvis historien ikke kan informere oss, hva kan det?

Oppdateringer av historiske data

Kritikere av 4% -regelen har et poeng; Bengens opprinnelige forskning er nesten 25 år gammel. Har noe endret seg i de mellomliggende årene?

Økonomisk planlegger Michael Kitces har forsket på 4% -regelen mye. Ved å analysere data fra 1800-tallet, viser Kitces at en uttrekksrate på 4% med Bengens 60% aksjer og 40% tildeling av obligasjoner aldri ville resultert i at et reir egg gikk tom for penger på mindre enn 30 år - ikke engang i de verste 30 -år.

Han stopper ikke der. I de fleste historiske scenarier ville pensjonister faktisk ha mer penger på kontoene sine etter 30 år, ikke mindre. Selv med en tilbaketrekningsgrad på 4,5% viser Kitces at pensjonister i 96% av 30-årsperiodene siden 1926 ville ha større reiregg etter 30 år enn da de først gikk av med pensjon.

Deri ligger et av problemene med pensjonsplanlegging. Pensjonister må planlegge i verste fall, selv om det vil bety å bruke langt mindre enn de måtte trenge for å leve.

Eller gjør de det?

Hvor lenge planlegger du å leve etter pensjonering?

Wade Pfau, professor i pensjonsplanlegging ved The American College, tilbyr en annen måte å se på dataene på. Gjennomgå lignende data siden 1926, analyserte Pfau sannsynligheten for at et reiregg vil vare i 15, 20, 25, 30, 35 eller 40 år basert på forskjellige uttaksrater. Han brukte denne tilnærmingen til forskjellige aktivaallokeringer, og skiftet balansen mellom aksjer og obligasjoner.

Porteføljer som hovedsakelig består av obligasjoner var dårligere, men porteføljer med minst 50% aksjer hadde gode resultater.

På 75% aksjer og 25% obligasjoner, fant Pfau at porteføljer hadde 98% sjanse for å overleve i 30 år ved å følge en uttrekksrate på 4%. Han fant også en 93% sjanse for å overleve i 35 år og en 92% sjanse for å overleve i 40 år.

Hva om du trekker mer ut hvert år - si 5%? Porteføljen din vil bare ha 78% sjanse for å overleve 30 år, 69% sjanse for å overleve 35 år og 66% sjanse for å overleve 40 år.

Men ikke alle planlegger å leve i 30 til 40 år etter at de ble pensjonist. Hvis du bare planlegger å leve i 15 år etter at du ble pensjonist, har en uttrekksrate på 5% 100% suksess. Til og med en uttrekksrate på 6% har 97% sjanse for å vare i minst 15 år.

Pfaus tall for en portefølje fordelt 50/50 mellom aksjer og obligasjoner gir lignende resultater. Med en uttrekksrate på 4% varte 100% av disse porteføljene i 30 år, 97% varte i 35 år, og 87% varte i 40 år. En portefølje med en uttrekksrate på 5% varte i minst 15 år i hver eneste 30-årsperiode og 99% av 20-årsperioder.

The Never-Ending Nest Egg

I Pfaus tall forlot reireggene intakt med en 3% uttrekksrate over hver 40-årsperiode tilbake til 1926 for porteføljer basert på 50/50 eller 75/25 splitt i aksjer og obligasjoner. Men hva om du vil trekke deg ekstremt ung og planlegge å leve i ytterligere 45, 50 eller til og med 60 år?

Det viser seg at hvis en portefølje kan overleve de første 10 til 15 årene med minimale tap, vil den sannsynligvis fortsette å vokse for alltid. Kitces demonstrerer at en 3,5% -rate effektivt danner en sikker uttaksgrad "etasje." Hvis en pensjonist ikke kan trekke seg mer enn 3,5% hvert år de første 15 årene, overvinner de den opprinnelige sekvensrisikoen, og porteføljen deres fortsetter å vokse på ubestemt tid. En uttrekksrate på rundt 3,5% er trygg de første 40 til 45 årene, og porteføljer som kan vare så lenge, er nesten sikre på å nå "flukthastighet" og fortsette å vokse.

La oss vurdere to scenarier. La deg si at du starter med et reiregg på 1 million dollar i 1968. I ett scenario vil du at det skal vare minst 30 år, så den opprinnelige uttakssatsen er 4%. I det andre scenariet ønsker du å leve i 50 år etter at du har gått av, så den opprinnelige uttakssatsen er 3,5%. Hvert år tar du en levekostnadsøkning på 2% for å gjøre rede for inflasjonen.

Nedenfor er de faktiske avkastningene fra S&P 500. For enkelhets skyld, deler vi ut aksje- / obligasjonsfordelingsdelingen og bruker bare aksjeavkastning.

I scenariet med 4% tilbaketrekning varte reiregget over 40 år, og endelig utløp i 2009. Men med en tilbaketrekningsrate på 3,5%, varte egget på ubestemt tid, og åpnet for $ 2.296.590,58 etter 50 år. Det er ingen grunn til å tro at reiregget ikke vil fortsette å være sterkt 50 år etter det.

Hvorfor var porteføljen evig med en uttrekksrate på 3,5%, men ble tom for 40 år med en uttaksrate på 4%? Fordi jo mindre penger du tar ut, desto mer er igjen i porteføljen for å kapitalisere på oppgang i markedet, selv etter nedgangene.

Praktiske takeaways for aspirerende pensjonister

Tall og data er vel og bra, men hva betyr dette for deg og pensjonsplanleggingen?

1. Hvor lenge du lever påvirker din sikre uttaksgrad

Å regne ut når du vil pensjonere deg, og hvor lenge du planlegger å leve etter pensjonering, innebærer estimering. Du lever kanskje 115 år. Men estimatet ditt påvirker beslutningen din om når du skal trekke deg og har enorm innvirkning på hvor mye du kan ta ut hvert år.

Hvis du bare planlegger å leve i 15 år etter at du har gått av, kan du ta ut 6% av reiregget hvert år med tillit til at porteføljen din vil vare minst 15 år. Hvis du planlegger å leve i ytterligere 50 år etter at du har pensjonert deg, kan du tømme utgiftene til 3,5% av reiregget ditt.

2. Jo yngre du går av med pensjon, desto mer fleksibel bør du være

I løpet av det første tiåret eller så med pensjonering står du overfor faren for sekvensrisiko, eller risikoen for et aksjemarkedskrasj som kan ødelegge porteføljen din hvis du trekker for mye ut mens aksjeverdiene er lave.

Hvis aksjemarkedet krasjer, hvor fleksible er utgiftene dine? Kan du kutte kostnader for å unngå å selge noen aksjer?

Volatilitet i markedet er en faktor som påvirker når du går av med pensjon. Hvis du kan slippe å bruke når aksjemarkedet synker, vil du være bedre posisjonert til å motstå tidlige tap og se reiregget overleve på ubestemt tid.

3. Trekk mindre ut de tidlige årene

Selv om aksjemarkedet ikke krasjer i løpet av de første årene av pensjonen din, jo mindre av reiregget du spiser i, jo mer sannsynlig er det å vare.

Et alternativ er å fortsette å jobbe etter pensjonering. Det er ingen grunn til at du ikke kan jobbe deltid, eller til og med på heltid, gjøre noe morsomt eller belønne etter at du har gått av. Jeg planlegger å helle viner på en vingård etter at jeg går av med pensjon. Jeg planlegger også å fortsette å skrive for alltid. Min mor veileder barn. Mine venner Kevin og Ashley Thompson kjøper fremdeles leieboliger, til tross for at de gikk av med 29 år.

Når du snakker om leieinntekter, hva slags investeringer kan du kjøpe som gir løpende passive inntekter og ikke krever at du selger eiendeler? Brainstorm investeringer med lav risiko når du er i nærheten av pensjon for kilder til passiv inntekt. Obligasjoner er det klassiske alternativet, men du kan også investere i utbyttebetalende aksjer, fond og investeringsforeninger med høy avkastning (REIT). Du kan også se på private notater, crowdfunding nettsteder, peer-to-peer utlån nettsteder, private equity fond, royalty eller forretningsinntekt.

Endelig ord

For mange amerikanere er pensjonsplanlegging så skremmende at de unngår å tenke helt på det. Det er en oppskrift på fattigdom ved pensjonering.

Begynn med det enkle spørsmålet "Hvor mye årlig inntekt kunne jeg leve av etter at jeg ble pensjonist?" Multipliser dette tallet med 25 for et grovt estimat av målet ditt reir egg. Avhengig av når du går av med pensjon, kan det hende du har trygd som hjelper deg. Finn måter å maksimere dine trygdeytelser for å minimere reiregget du trenger. Husk også at en kortere pensjonisttilværelse betyr en høyere sikker utmeldingsgrad. Hvis du bare planlegger å leve 15 til 20 år etter at du har pensjonert deg, kan du trekke deg 5% til 6% hvert år i stedet for 3,5% til 4%.

Pensjonsplanlegging trenger ikke å være komplisert. Unngå disse pensjonsplanleggingsfeilene, utnytt IRAs og andre skattefrie pensjonskontoer, og du vil kanskje bare oppleve at en 30-, 40- eller til og med 50-årig pensjonering er godt innenfor ditt grep.

Når planlegger du å trekke deg? Er du på banen for å nå målet ditt reir egg?