What Is Libor - London Interbank Offered Rate History and Scandal

Oppstusset kan ha noen som lurer på: Hva er egentlig Libor?

Oppstarten av Libor

Eksistensen (og viktigheten) av Libor begynte for mer enn 30 år siden, da bankene innså at de trengte en jevn standard for å beregne priser for bank-til-bank-tjenester på 1980-tallet. Inntil da var et byttehandelssystem på plass som resulterte i pruting mellom banker på mange typer lån.

Det nye systemet, som måler det gjennomsnittlige estimatet av rentene som ble foreslått av deltakende banker, var ikke bare i stand til å regjere i økonomisk usikkerhet, men fungere også som et barometer for landets økonomiske helse generelt.

Den første publiseringen av Libor-raten skjedde på nyttårsdag i 1986, selv om dens omfang og innflytelse den gang var mye mindre. I dag er det en av de mest pålitelige økonomiske standardene i verden. Det påvirker rentene som belastes bankene på lån, og bestemmer renten på en rekke finansielle instrumenter, inkludert obligasjoner, sparekontoer, derivater, pantelån og studielån. På denne måten påvirker det til syvende og sist hvilke rentesatser som er tilgjengelige for forbrukerne også.

Hvordan blir Libor bestemt?

British Bankers 'Association (BBA) er den primære handelsforeningen som er involvert i Storbritannias økonomiske velferd. Mer enn 200 banker er oppført som medlemmer av BBA, og de når over 60 individuelle land. Det er BBAs ansvar ikke bare å regulere Storbritannias økonomiske forhold, men også å stille Libor.

Libor settes ved å samle priser rapportert av verdens mest vellykkede og økonomisk stabile banker. Hver dag sender store banker inkludert Bank of America, Barclays, JPMorgan, Deutsche Bank og HSBC den estimerte interbankrenten de mener er økonomisk levedyktig basert på det økonomiske klimaet på deres beliggenhet. BBA kasserer det laveste og høyeste antall og komprimerer det tallet til et gjennomsnitt som blir Libor-raten.

Libor blir lagt ut klokka 11.00 London hver dag. Selv om den kan svinge, er prisen fast for 24-timersperioden etter publiseringen. Mens banker ikke nødvendigvis trenger å låne ut penger til hverandre til denne angitte kursen, er det mer enn $ 350 billioner i finansielle produkter og derivater som er direkte knyttet til Libor-renten.

Er Libor bare relevant for London?

Selv om London er omtalt i tittelen, strekker Libors rekkevidde og relevans langt utover London. Begrepet kommer ganske enkelt av det faktum at London er der Libor blir bestemt og lagt ut.

De mer enn 200 bankene som bruker Libor-systemet er spredt over hele kloden over hele Storbritannia, New Zealand, Australia og Europa, blant andre store steder. Billioner av dollar i verdensomspennende lån (både forretningsmessige og personlige) er knyttet til Libor-publikasjoner, da investeringer i alt fra verdipapirfond til pantelån til aksjefutures avhenger av det antallet..

Selv om de fleste amerikanske banker bruker en annen beregning som kalles Prime Rate ved fastsettelse av renter, brukes Libor-renten også av mange amerikanske selskaper for å avgjøre om det å sende pengene sine til utlandet ville være mer lukrativt enn å holde dem i amerikanske banker. Selv den gjennomsnittlige amerikaneren kan bli påvirket av Libor, da noen ganger kan personer med justerbar rente eller pantelån ha utlånsrenten bundet til Libor-indeksen (for eksempel kan renten din være Libor + 2, noe som betyr at renten er to poeng over Libor-raten).

Det er ingen tvil om at denne foreningen av finansfolk er av stor konsekvens for alle som har øye med verdens økonomiske helse og fremtid.

Libor Scandal

I slutten av juni 2012 innrømmet en multinasjonal bank ved navn Barclays, med base i Storbritannia, til forsettlig forsøk på å manipulere Libor-renten basert på privat interesse.

Når bankene er økonomisk trygge, er den estimerte renten de rapporterer til BBA lavere, da det ikke er forventning om økonomisk nedgang, og en lav rente er økonomisk levedyktig. Når det er økonomisk uro, vil den beregnede renten bli rapportert høyere, og utlån til andre banker er plutselig mer risiko.

Men Barclays Bank-skandalen har belyst muligheten for at andre banker også kan ha rapportert basert på forhold som ikke eksisterer, for eksempel å rapportere lavere enn akseptabel rente for å senke prisen på lån. Ikke bare det, men investorer hvis renter er bundet til Libor-indeksen, vil også motta lavere rente enn markedsforholdene tilsier på grunnlag av manipulasjonen som skjer.

Det er bevis på at denne manipulasjonen av Libor har vært i praksis i mange år, og at individuelle avdelinger av noen store finansinstitusjoner har jobbet i samarbeid for å manipulere antallet, basert på hva som ville være mest lønnsomt for begge parter på kort sikt.

Faren for korrupsjon i Libor-systemet er, som med så mange økonomiske skandaler, at det til slutt resulterer i et tap på forbrukerens slutt. I tillegg til tap forårsaket av forbrukere som mottar kunstig lav rente, kan banker som gir for lavt overskudd sakte utvide midler fra populære investeringer - investeringer som igjen finansierer lokale myndigheter og offentlige tjenester.

Endelig ord

Det er uklart hvilke endringer, om noen, Libor-skandalen vil føre til måten BBA driver virksomhet på, og enda mer uklart er om gjerningsmennene til skandalen vil bli holdt ansvarlig for sine handlinger. Spesielt Barclays er ilagt en bot på 450 millioner dollar, men ifølge NPR er det flernasjonale nasjonale lag med sannsynlig forseelse som vil ta intens etterforskning for å avdekke.

Når Libor-skandalen utspiller seg og spørsmål kommer til syne om påliteligheten til Libor-systemet, kan investorer og enkeltpersoner som tapte penger som et resultat av Libor fortsette å lide virkningene av svindelen. De som tjente - inkludert individer med kunstig lave prioritetsrenter og studielånsrenter - vil selvfølgelig ikke behøve å levere tilbake overskuddet, mens de som tapt penger som et resultat av manipulasjonen kan føre til sak mot de uredelige bankene for å prøve å inndrive tapene. Uten avkastning av overskuddet, men med en forpliktelse til å betale for tapene, kan det hende at disse bankene ikke kan oppfylle sine forpliktelser.

Nyere økonomiske hendelser har vist hva som skjer når bankene er i fare for å kollapse, og tar hele økonomier med seg. Hvis Barclays og andre deltagende banker ikke får beskyttelse, kan potensielt en annen redning komme i horisonten.

(fotokreditt: Bigstock)