Hva er Dow Jones Industrial Average (DJIA) - Aksjemarkedsindeks

De fleste investorer bruker DJIA for å benchmarkere resultatene til sine beholdninger, og de kan til og med investere i selve DJIA.

Dow Jones historie

Dow Jones Industrial Average ble grunnlagt i 1882 og var et av flere indekser opprettet av Charles Dow, Edward Jones og Charles Bergstresser. Dow var redaktør for Wall Street Journal, Jones var statistiker, og Bergstresser var journalist som kom med navnet på Wall Street Journal.

De opprettet DJIA for å ha et verktøy for å vurdere den generelle helsen til industrisektoren. Opprinnelig var indeksen sammensatt av et dusin industrielle aksjer, men over tid endret fokuset på indeksen seg for å inkorporere andre stigende næringer i den amerikanske økonomien. Faktisk inneholder den i dag svært få industribedrifter.

Aksjer i Dow

Dow Jones er en prisvektet indeks, noe som betyr at aksjer med høyere priser har mer innflytelse på indeksens verdi. Det består av 30 aksjer fra en rekke sektorer, inkludert materialer, forbruksvarer, økonomi, helsehjelp, industri, olje og gass, teknologi, telekommunikasjon og verktøy.

Imidlertid kan indeksen videre kategoriseres i underindekser for å gjøre det lettere å spore ytelse. Disse er basert på om selskaper regnes som stor cap, mid cap eller small cap; store aksjer utgjør hovedparten av indeksen til 70%.

Selskaper innen DJIA bytter med jevne mellomrom. Faktisk er ingen av de originale 12 fortsatt representert. Det siste selskapet som ble lagt til var Cisco Systems i juni 2009. Annet enn Cisco har bare seks selskaper blitt lagt til de siste ti årene: Bank of America (2008), Chevron (2008), Kraft (2008), Pfizer (2004) , Verizon (2004) og Reiseforsikring (2009).

General Motors var et av de lengstlevende DJIA-selskapene som har vært en konstituert siden 1907. Imidlertid ble ansettelsen avsluttet da den endelig ble fjernet under den økonomiske nedgangen i 2009. Redaktører av Wall Street Journal har ansvar for å velge og gjennomgå DJIA-selskaper i for å gi et bredt syn på det amerikanske bedriftsmiljøet.

Hvordan bruke DJIA

DJIA har flere applikasjoner, inkludert:

1. Overvåking markedsforhold. DJIA er kanskje den mest brukte indeksen for å måle helsen til aksjemarkedet. Store indekser, for eksempel DJIA, gir et øyeblikkelig kunnskap om aksjemarkedet for øvrig, slik at generelle trender lett kan identifiseres.
2. Ytelsesindikator. DJIA kan også indikere fremtidig ytelse av individuelle aksjebeholdninger, verdipapirfond og ETF-er i forhold til ytelsen til DJIA. Ved å observere betakoeffisienten kan du for eksempel få et inntrykk av hvor mye en bestemt bedrift sannsynligvis vil stige eller falle i forhold til bevegelsen til DJIA. Hvis DJIA forventes å øke med 10% og betakoeffisienten for en gitt aksje er 0,5, er det sannsynlig at avkastningen på den aksjen vil være 5%. Som en hvilken som helst investeringsstrategi eller -metode, er selvfølgelig bruk av beta-koeffisienten ikke en idiotsikker måte å forutsi fremtidig avkastning.
3. Historisk forestilling. Dow Jones er en av de eldste indeksene. Fordi det har eksistert så lenge, kan investorer spore resultatene gjennom årene for å studere korrelasjoner over tid med flere faktorer, for eksempel andre indekser, viktige kulturelle begivenheter og til og med solflekker..
4. Investering. Hvis du ønsker å diversifisere eierandelene og risikoen, kan du kjøpe denne indeksen i stedet for å kjøpe hvert av de 30 selskapene innen det individuelt. Ved å bruke denne strategien kan du kjøpe flere stillinger uten å betale heftige transaksjonsgebyrer eller forvaltningshonorarer for verdipapirfond og investeres i en rekke de mest innflytelsesrike og fremtredende amerikanske selskaper.
5. benchmark. DJIA kan være et effektivt mål for å måle ytelsen til porteføljer og individuelle investeringer. Hvis for eksempel porteføljen din overgår DJIA konsekvent, kan du satse på at du bruker en vinnende strategi. Imidlertid, hvis en bestemt aksje konsekvent underpresterer DJIA (spesielt i opp og ned markeder), kan det være lurt å erstatte det med investeringer som i det minste sporer eller til og med overskrider DJIA.

Kritikk av DJIA

De fleste kjendiser kan vitne om at du ikke kan glede alle. Gjennom årene har DJIA skaffet seg kritikere. Noen av de mest overbevisende argumenter inkluderer følgende:

1. Mindre representasjon. DJIA representerer en veldig liten prosentandel av aksjer i hele aksjemarkedet i forhold til mange andre indekser. Det er faktisk nær 10 000 børsnoterte selskaper i USA. Dow Jones sporer imidlertid bare 30 av disse. Av denne grunn foretrekker mange investorer indekser som S&P 500 som måler en større utvalgstørrelse.
2. Proporsjonal til pris, ikke prosent. Det er et sentralt problem med kursvektede indekser som DJIA - de vurderer ikke prosentendringer i aksjekurser, noe som er ekstremt viktig for mange investorer. For eksempel, hvis det er to aksjer som handler innen DJIA til $ 100 og $ 10 og prisen på den første aksjen øker med $ 1 mens den andre synker med $ 1, vil DJIA forbli uendret. Dette ville være tilfelle selv om $ 100 aksjen hadde en ulykket gevinst på 1%, mens $ 10 aksjen hadde et betydelig 10% tap.
3. Ikke justert for aksjesplitter eller utbytte. Fordi det er en prisvektet indeks, justerer ikke DJIA for aksjesplitter eller aksjeutbytte. Dette betyr at indeksen vil falle når et selskap erklærer enten splittelse eller utbytte, selv om investorer som holder aksjen ikke vil miste noen verdi. Når DJIA brukes som målestokk for markedsprestasjoner, kan denne typen effekt feilaktig representere hva som virkelig skjer.

Endelig ord

Selv om mye av kritikken er gyldig, er Dow Jones Industrial Average en viktig og innflytelsesrik aksjeindeks som ikke vil forsvinne når som helst. Videre har det vist seg å være en effektiv referanse, investering og verktøy for investorer i mange år nå.

Det er faktisk en hobby av meg å korrelere planetarisk og seismisk aktivitet mot markedsindekser, for eksempel DJIA. Tro meg, DJIA er en skattekule av data for å forstå vagariene i investeringsatferd og det store spekteret av faktorer som påvirker det. Men markedskorrelasjoner er bare en av mange bruksområder for DJIA.

Hvordan bruker du DJIA eller andre indekser til investeringsaktivitetene dine?