Hva er din investeringsrisikotoleranse - definisjon og spørreskjema

Mange investorer hadde spart penger i årevis for å glede seg over en komfortabel pensjonisttilværelse - men som et resultat av nedgangen i aksjeverdiene i den toårsperioden ble arbeidstakere tvunget til å utsette pensjon eller godta en betydelig reduksjon i forventet levestandard. S&P 500 fikk ikke tilbake sitt forrige høye nivå før den første uken i april 2013.

Hva er risiko?

Selv om alle menneskelige bestrebelser har et mål på risiko, har mennesker vanskelig for å forstå og kvantifisere "risiko", eller hva noen kaller "usikkerhet." Mange av oss forstår at risiko er muligheten for tap og at den er allestedsnærværende. Det er ingen sikkerhet for at du vil bo utover dagen, kjøre til dagligvarebutikken uten ulykke eller ha jobb i slutten av måneden.

Risiko eksisterer når vi tar handling eller omvendt når vi ikke klarer å handle. Det kan være så opplagt som å kjøre mens du er beruset, eller så uforutsett som et jordskjelv som rammer i Midtvesten.

De fleste er risikovillige. I hovedsak foretrekker vi status quo, fremfor å håndtere de ukjente konsekvensene av nye bestrebelser eller opplevelser. Dette gjelder spesielt i økonomiske forhold, og er tydelig i sammenhengen mellom pris og opplevd risiko: Investeringer som anses for å være høyere risiko, må betale høyere avkastning for å få folk til å kjøpe dem.

Graden av risiko i en finansiell eiendel måles vanligvis av eiendelens prisvariabilitet eller volatilitet over en periode. Med andre ord vil en vanlig aksje som varierer fra $ 10 til $ 20 per aksje over en seks måneders periode anses for å være en høyere risiko enn en aksje som varierte fra $ 10 til $ 12 i samme periode. Rent praktisk sett er det sannsynlig at eieren av den mer ustabile aksjen vil bekymre seg mer for investeringen enn eieren av den mindre ustabile aksjen.

Risikotoleranse er personlig

Hvordan vi oppfatter risiko varierer fra person til person, og avhenger generelt av et individs temperament, erfaring, kunnskap, investering og alternativer, og tid han eller hun vil bli utsatt for risikoen. Risiko i seg selv er generelt kategorisert etter dens sannsynlige innvirkning eller omfang hvis den usikre hendelsen skjer, så vel som dens hyppighet eller sannsynligheten for å oppstå.

Mange kjøper en $ 1 lotto med en utbetaling på 1 million dollar, selv om tapet er så godt som sikkert (10 000 000 til 1) fordi tapet på 1 dollar ikke er vesentlig når det gjelder levestandard eller levesett. Imidlertid vil få mennesker bruke månedens lønn på lodd siden sannsynligheten for å vinne ikke ville øke betydelig. Samtidig er mange villige til å investere ubegrensede beløp av sparepengene sine i amerikanske statsskattesedler siden sannsynligheten for tilbakebetaling anses som sikker (1 til 1).

Når mennesker overskrider risikotoleransen, viser de fysiske tegn på ubehag eller angst. For en psykolog er angst de ubehagelige følelsene av frykt for noe som kanskje eller ikke kan skje. Angst skiller seg fra faktisk frykt - en reaksjon når vi møter en reell fare og kroppen vår forbereder øyeblikkelig en umiddelbar kamp eller flyktet respons. I mindre grad utløser angst lignende fysiske reaksjoner i kroppen vår, selv om faren kan tenkes eller overdrives.

Å være engstelig over lengre tid er fysisk svekkende, reduserer konsentrasjonen og svekker dømmekraften. Av disse grunner er det viktig å identifisere din personlige risikotoleranse da den gjelder for forskjellige investeringer, siden overskridelse av denne toleransen mest sannsynlig vil ende med skuffende (eller til og med skadelige) resultater. Anerkjente investeringsrådgivere sier ofte til sine kunder: "Hvis en investering hindrer deg i å sove om natten, selg den."

Det er flere spørsmål du kan stille deg selv for å få en forståelse av din personlige risikotoleranse. Husk at det ikke er noe "riktig" nivå av toleranse eller noen nødvendighet for at du skal være komfortabel med noen grad av risiko. Mennesker som ser ut til å ta ekstraordinær risiko økonomisk eller personlig, har sannsynligvis redusert risikoen (ukjent for observatører) med trening, kunnskap eller forberedelser. For eksempel vil en stuntbilsjåfør som forventer å være i en høyhastighetsjakt, bruke spesiallagde biler, sørge for at sikkerhetspersonell skal være lett tilgjengelig i tilfelle et uhell, og tilbringe timer i praksis, kjøre løpet igjen og igjen kl. gradvis økende hastigheter, til han er sikker på at han kan utføre manøveren trygt.

Spørsmål du må stille deg angående risikotoleranse

1. Hvor mye penger vil du investere?

Investering er ikke pengespill der du enten vinner eller taper på grunnlag av sjanser - det skal være det forskningsbaserte, rettede kjøpet av spesifikke verdipapirer ment å gi en spesifikk avkastning. Imidlertid kan estimering av mengden av midler du vil investere over en periode gi et reelt grunnlag for å ta investeringsbeslutninger og imøtekomme risikotoleransen.

I løpet av livet vil du betale for familiens levekostnader, helsetjenester, eventuelt høyskoleopplæring og til slutt pensjonistutgifter. Realistisk sett kan du spare maksimalt 10% til 12% av inntekten i løpet av perioden. Dette er mer eller mindre pengene du må investere i løpet av livet for å dekke mulige college- og pensjonsutgifter.

Hvorfor er dette tallet viktig for å forstå risikotoleransen din? Når college-kompisen din tilbyr en sikker avtale-investering som garantert vil doble pengene dine på fem år, må du gjenkjenne hvordan det vil påvirke helhetsbildet ditt. En investering på 5 000 dollar har andre konsekvenser hvis du er 35 år med mange års potensielle løft og kampanjer foran deg enn hvis du er en eldre ansatt som forventer å gå av med pensjon om fem år. Den yngre personen kan være i stand til å tolerere risikoen for et totaltap, mens den eldre investoren erkjenner at $ 5000 er ekte penger.

Hvis du bruker en robotrådgiver som Betterment, vil du fylle ut en risikovurdering når du først melder deg på.

2. Hvor mye penger trenger du?

Folk sparer generelt for et bestemt formål, enten det er å betale for college eller å opprettholde livsstilen når de slutter å jobbe. Har du vurdert hva du vil gjøre med dine oppsparte penger og hvor mye du trenger for å nå dine mål?

Anta at du sparer til pensjon. De fleste økonomiske rådgivere beregner at en pensjonist trenger 70% til 75% av inntekten hans før pensjonen for å opprettholde den samme livsstilen. Ved å bruke en gjennomsnittlig inntekt på 72 000 dollar, vil du sannsynligvis trenge minimum 50 000 dollar i året etter at du har gått av. Selv om noen inntekter vil bli samlet inn fra trygdesikkerhet (med unntak av store endringer), vil sparepengene dine og eventuelle arbeidsgiverytelsesplaner være nødvendige for å utgjøre forskjellen.

En tommelfingerregel for trygt å ta ut midler fra en aksjekonto uten å tømme hovedstolen for raskt, populær i finansmiljøet i årevis, er 4% av fondsbalansen. I dette eksemplet, med 4% som uttaksprosent (som har blitt angrepet på grunn av markedsutviklingen det siste tiåret), ville du trengt 1,25 millioner dollar når du trekker deg tilbake for å leve som du forventer (i henhold til gjennomsnittlig levealder).

Hvorvidt disse spesifikke eksemplene er indikative for dine behov er mindre viktig enn å beregne fremtidige økonomiske behov så tidlig som mulig. Dette beløpet kan sammenlignes med den sannsynlige spareprisen din, hjelpe deg med å identifisere investeringsgapet du trenger å lukke hvis du skal nå dine mål.

3. Når trenger du det?

Investeringsverdier blandes vanligvis over tid - jo lenger pengene dine fungerer for deg, jo større blir sluttbalansen med en jevn avkastning. For eksempel vil investere $ 100 per måned til 5% per år gi en besparelse på $ 15,728 på 10 år. Etter 20 år vil balansen vokse til $ 41,820, og om 40 år til $ 156,212. Investeringen din i løpet av perioden er $ 48 000. Klart, tiden er på din side.

Verdien av din sluttkonto er resultatet av investeringen din ($ 100 per måned, i dette tilfellet), inntjeningsrenten din (5%) og investeringsperioden (40 år). Hvis du for eksempel hevet investeringen din til $ 200 per måned i løpet av 40-årsperioden, vil den endelige kontosaldoen med samme kurs være $ 312, 424. På den annen side fortsette å investere $ 100 per måned for de samme 40- år og øke gjennomsnittlig avkastning til 8% (fra 5%) ville gi en sluttbalanse på $ 293 268.

Hvordan påvirker investeringsperioden din risikotoleranse? Gitt den samme investeringen og den samme akkumulerte balansen som er nødvendig, er tiden og den nødvendige opptjeningsraten omvendt korrelert: Jo kortere investeringsperioden, desto høyere må opptjeningsrenten være for å produsere ønsket akkumulert saldo med samme investering. Hvis du beregner at du trenger $ 150 000 på 30 år (i stedet for på 40 år, som i eksemplet over), vil du trenge en gjennomsnittlig inntjeningsrate på mer enn 9,5% per år - nesten det dobbelte av hva en 5% -rente ville gitt over 40 år.

Høyere avkastning er forbundet med større risiko og mer volatilitet i investeringene dine. I følge en rapport fra Thornburg Investment Management fra 2013 var den nominelle avkastningen (før skatt, inflasjon og utgifter) for en 30-årsperiode som avsluttet 31. desember 2012 for amerikanske statsskatter (den sikreste investeringen) 4,3%, mens amerikanske Large Cap-aksjer returnerte 10,8% i samme periode. Rent praktisk sett, jo kortere investeringsperiode, desto mer sannsynlig vil du trenge å investere i eiendeler med høyere risiko for å oppnå ønsket mål. Og det er her risikotoleransen kommer inn.

4. Hva er konsekvensene av en gevinst eller tap??

Angstnivåer er direkte relatert til viktigheten av utfallet. Hvis du er heldig nok til å ha en sikker pensjon som - kombinert med trygdeutbetalinger - vil gi en komfortabel pensjon, er du mindre avhengig av dine personlige investeringsresultater enn om du ikke hadde noen garantert pensjon. Som et resultat kan du investere i eiendeler med høyere risiko siden et tap ikke ville være ødeleggende.

Dessverre er flere avhengige av sparepengene sine for en tilstrekkelig pensjonisttilværelse enn de som ikke er det. Denne avhengigheten betyr at presset for å oppnå jevn avkastning er mye større, og at det å ta større risiko derfor sannsynligvis vil forårsake angst.

Hovedpoenget er at mange mennesker blir fanget mellom den ordspråklige klippen (behovet for å oppnå en spesifikk pensjonsfondsbalanse) og et vanskelig sted (kravet om å investere i eiendeler med høyere risiko for å nå pensjonsmålet). Siden du sannsynligvis vil trenge å bruke investeringer med høyere risiko som gjør deg ukomfortabel, er den praktiske løsningen et kompromiss mellom senkede forventninger og din evne til å øke risikotoleransen så mye som mulig.

5. Hvordan kan du endre risikotoleransenivået?

Oppfatningen av risiko er forskjellig for hver person. Akkurat som stuntføreren forbereder seg på en tilsynelatende farlig handling i en film eller en oljemann velger et sted å bore en letebrønn, kan du styre ubehaget med forskjellige investeringsbiler. Å lære så mye som mulig om en investering er den mest praktiske risikostyringsmetoden - investorer som Warren Buffett forplikter millioner av dollar til et enkelt selskap, ofte når andre investorer selger, fordi han og hans stab gjør omfattende undersøkelser om virksomheten, ledelse, produkter, konkurrenter og økonomi. De utvikler "hva hvis" -scenarier med omfattende planer for hvordan de skal reagere hvis forholdene endrer seg. Når de blir mer kunnskapsrike, blir de mer komfortable med at de forstår den reelle risikoen og har tilstrekkelige tiltak for å beskytte seg mot tap.

Diversifisering er en annen populær risikostyringsteknikk der antakelsen om risiko er uunngåelig. Investorer kan redusere virkningen av en potensiell katastrofe ved å begrense tapsmulighetene. Å eie en enkelt aksje forstørrer muligheten for gevinst og tap; Å eie 10 aksjer i forskjellige bransjer fortynner effekten av aksjebevegelsen på porteføljen.

Hvis du ikke kan nå investeringsmålet ditt ved å begrense investeringen i bare "trygge" eiendeler, kan du begrense tapsmulighetene mens du utsetter porteføljen for høyere gevinster ved å balansere investeringene mellom trygge og høyere risikoinvesteringer. Du kan for eksempel beholde 80% av porteføljen din i amerikanske statsobligasjoner og bare 20% i vanlige aksjer. Dette gir potensielt høyere avkastning enn en portefølje som kun er investert i statskasseveksler, men beskytter mot tap som kan resultere i en 100% aksjeportefølje. Andelen sikre til høyere risiko eiendeler avhenger av din risikotoleranse.

En av de populære funksjonene som gjør Betterment til en populær måte å investere på er fordi de automatisk vil balansere porteføljen din når porteføljen din dras ut av balanse med ønsket risiko.

Endelig ord

Akkumulering av vesentlige eiendeler gjør like mål av følgende:

• Disiplin. Det er ikke lett å avlede dagens inntekt fra dagens gleder til å spare. Likevel er det viktig hvis du vil nå fremtidens mål.
• Kunnskap. Å bruke innsatsen for å forstå forskjellige eiendeler og hvordan de sannsynligvis vil prestere i skiftende økonomiske miljøer er nødvendig hvis du skal velge de investeringene som vil gi den høyeste avkastningen med lavest risiko.
• Tålmodighet. Selv om “gode ting kommer til de som venter” er et populært slagord for reklame, er det spesielt aktuelt for investeringer. Fordelen med å blande renter tilfaller de som kan vente lengst før de invaderer hovedstolen (bruker noen av de akkumulerte eiendelene).
• Selvtillit. Det er nødvendig å være i stand til å styre din risikotoleranse - forstå hvilke investeringer som er verdt og hvilke du bør unngå - i et komplekst investeringsmiljø. Selvkunnskap lar deg forstå hvorfor noen investeringer gjør deg engstelig og hvordan du går frem for å skille mellom opplevd og reell risiko.

Vi lever i en sammensatt, forvirrende verden som stadig endrer seg. Heldigvis er mennesker spesielt tilpasningsdyktige for å overleve og trives i kaoset som omgir oss. Selv om det er reelle farer, er det også store muligheter. Å velge investeringer kan være mindre spennende enn å flykte fra sultne løver, men å håndtere frykten og velge den beste strategien er avgjørende for hver.

Hvilke tilleggsmetoder eller spørsmål kan hjelpe en person med å bestemme risikotoleransen?