10 Overraskende fakta om korreksjon i aksjene som enhver investor trenger å vite
Markeder beveger seg uberegnelig fordi de er drevet av millioner av mennesker som presser, drar og reagerer. Selv om det kan være visdom i mengden på lang sikt, varierer markedene på kort sikt basert på følelser, på daghandlere som prøver å tjene en rask sum, og på flyktige nyheter med liten reell økonomisk innvirkning.
I stedet for å frykte rettelser, vet profesjonelle investorer hvordan de kan ri på rytmene i markedet og tjene penger på dem. Mest av alt vet de at korreksjoner og det sporadiske bjørnemarkedet ikke er noen grunn til å unngå å investere i aksjer.
Det er verre enn dårlig timing å stå på retningslinjene
Å la frykt holde deg utenfor aksjemarkedet er langt dyrere enn risikoen for tap eller dårlig timing.
En Charles Schwab-studie analyserte hvordan S&P 500-investorer ville ha prestert hvis de investerte $ 2000 en gang hvert år på den beste dagen, den verste dagen eller den første dagen i året. Den sammenlignet disse imaginære avkastningene over 20-årsperioder helt tilbake til 1926, og la deretter kontrollen over å ikke investere i aksjer i det hele tatt, men i stedet holde penger i amerikanske statsskatter.
Med andre ord, hvis du var den heldigste - eller den mest uheldig - aksjeinvestoren i live, hvordan ville aksjene dine prestert sammenlignet med noen som ikke investerte i aksjer i det hele tatt?
I løpet av den gjennomsnittlige 20-årsperioden avsluttet en person som investerte $ 2.000 den første dagen hvert år med $ 167.422. En investor som tidsstyrte markedet perfekt, og kjøpte på den laveste prisen hvert år, i gjennomsnitt bare litt høyere til $ 180,150. Og noen med forferdelig flaks som kjøpte på den verste dagen hvert år, endte fremdeles med et gjennomsnitt på $ 146 743 etter 20 år.
Men noen for redde for å investere i aksjer, som satt på sidelinjen og la penger i statskasseveksler, endte med et gjennomsnitt på 65 715 dollar - mindre enn halvparten av hva de ville ha tjent i aksjemarkedet, selv om de var den uheldigste aksjeinvestoren i live.
Å spille det "trygt" er ikke tross alt så trygt.
Pro tips: Hvis du ikke investerer i aksjemarkedet for øyeblikket, er det ingen bedre tid enn i dag. Du kan åpne en konto hos Betterment og få opptil ett år gratis. Sørg også for å sjekke Acorns. De vil avrunde hvert kjøp du gjør med debet- eller kredittkortet ditt og investere forskjellen i en diversifisert portefølje.
10 fakta om korreksjon i aksjene for å dempe frykten
Hvis studien ovenfor ikke var nok til å lette frykten din, bør du vurdere disse 10 fakta om korreksjon på aksjemarkedet og komme tilbake for å hjelpe deg å sove godt om natten, selv mens resten av verden får panikk.
Statistikken nedenfor er basert på S&P 500, en indeks for store selskaper i USA. Historiske data om S&P 500 er allment tilgjengelig for allmennheten; din online meglerkonto gir deg tilgang til den, eller du kan gå til kilden hos Standard & Poor's. Tilsvarende markedsmønster vises på tvers av markedskapsler, land og sektorer, så disse trendene er nesten universelle, selv om den eksakte statistikken varierer litt.
1. Rettelser skjer ofte, så går de unna
En korreksjon er et fall på 10% eller mer fra det nylige markedshøyde. Siden 1950 har det vært 36 korrigeringer i S&P 500. Det tilsvarer i gjennomsnitt en korreksjon hvert 1.9 år.
Markedet synker, og så spretter markedet tilbake. Den stiger litt mer, dypper igjen, snur seg deretter og begynner å stige igjen, ad infinitum. Det har aldri skjedd en korreksjon som det amerikanske aksjemarkedet ikke kom seg fra.
2. De fleste rettelser varer under 4 måneder
Av de 36 rettelsene i S&P 500 varte 22 av dem fire måneder eller mindre. Gjennomsnittlig korreksjon varte lenger på 196 dager. Men gjennomsnittet er skjevt av noen få spesielt ekle bjørnemarkeder som varte lenger enn vanlig (mer på bjørnemarkeder innen kort tid).
Interessant nok ser den gjennomsnittlige korreksjonslengden ut etter hvert. Mellom 1950 og 1984 tok 11 av de 22 korreksjonene (50%) lengre tid enn 104 dager å komme seg. Den korteste av disse var 162 dager. Siden 1984 tok bare tre av de 14 korreksjonene (21%) lenger enn 104 dager - og to var den beryktede dot-com-boblen og den store resesjonen. Det betyr at fire av fem korreksjoner de siste 35 årene har vært kortere enn 3,5 måneder. Det er neppe noe som er verdt å få panikk.
3. Rettelser kan være vanlige, men bjørnemarkeder er sjeldne
Et bjørnemarked er et markedsfall på over 20%. Og de skjer ikke så ofte.
Siden 1987 har det bare vært to bjørnemarkeder: dot-com-boblen og den store resesjonen. De er også de eneste to rettelsene som varer lenger enn 10 måneder i løpet av denne perioden. Det betyr at bare rundt 15% av korreksjonene i aksjene i den perioden utviklet seg til fullverdige bjørnemarkeder. Selv tilbake til 1950 var bare et kvarter av korreksjoner omgjort til bjørnemarkeder.
Bjørnemarkeder skjer, men de er langt mindre vanlige enn din korreksjon i aksjemarkedet i hagen.
4. Volatilitet stiger under korrigeringer
Når aksjer begynner å skli, hopper volatiliteten gjennom taket - og ikke på en lineær måte.
Flyktigheten øker eksponentielt. En årsak er at volumet skyrockets under korrigeringer, som mange investorer får panikk og andre ser muligheten. Daghandlere, som trives med volatilitet, øker også tempoet i volumet.
Men den ekstra flyktigheten skyldes ikke bare større volum. Ikke bare bytter flere aksjer hender, men bevegelsesmengden per handel hopper også.
Brett Steenbarger, professor i psykiatri og atferdsvitenskap som spesialiserer seg i coaching hedgefondforvaltere, brøt sammen et eksempel på Forbes som viste hvordan volum ganget med 2,5 ganger i en dukkert 2018, selv når bevegelse per handel doblet seg. Volum multiplisert med 2,5, ytterligere multiplisert med 2 ganger bevegelsen per handel, tilsvarer 5 ganger volatiliteten i markedet.
Hva betyr dette for investorer? For det første betyr det at korreksjoner er et dårlig tidspunkt å kjøpe på margin. Det siste stedet du ønsker å finne deg selv, blir tvunget til å selge med tap på grunn av en marginoppringning i løpet av en ustabil korreksjonsperiode. Det betyr også at du kan kjøpe rabatterte aksjer i grunnleggende sunne selskaper som tilfeldigvis slår fordi det samlede markedet synker i en selgende vanvidd.
5. Følelsesmessige avgjørelser fører til dårlig avkastning
Studie etter studie har vist at twitchy aksjeinvestorer, som kjøper og selger reaktivt i stedet for å kjøpe og holde langsiktig, underpresterer markedet.
En felles studie av University of California Davis og U.C. Berkeley konkluderte med at investorer har en tendens til å «handle ofte og ha perverse aksjevalg, med unødvendige investeringskostnader og avkastningstap. De pleier å selge vinnerne sine og beholde taperne, og skaper unødvendige skatteforpliktelser. Mange ... er urettmessig påvirket av media og tidligere erfaring. ” En annen studie, utført av University of Missouri, viser at tapsaversjon får folk til å få panikk til å selge når markedene dypper, noe som fører til tap ved å selge lave.
Rettelser skjer, og ofte, men det betyr ikke at du bør få panikk og selge med tap. Å gjøre det er en god måte å tape penger.
6. Utbyttebeholdninger kan føre til storm i en korreksjon
En studie publisert i Financial Analysts Journal fant at aksjer med høyt utbytte viste mindre volatilitet, selv under korreksjoner. Forfatterne delte aksjer i grupper basert på utbytteutbyttet og fant ut at aksjer med høy utbytte - de med et gjennomsnittlig utbytteutbytte på 4,3% - hadde betydelig lavere volatilitet enn både aksjer med lite utbytte og aksjer som ikke betalte noe utbytte.
Faktisk viste aksjer som ikke betalte utbytte den høyeste volatiliteten i partiet.
Den samme studien fant at aksjer med høyt utbytte også i gjennomsnitt var høyere avkastning over tid - en gjennomsnittlig månedlig avkastning på 0,9% sammenlignet med 0,77% for aksjer som ikke betalte utbytte. Det trosser den konvensjonelle visdommen om at høyere avkastning krever høyere risiko; aksjene med lavest risiko, målt ved volatilitet, hadde den høyeste gjennomsnittlige avkastningen.
En årsak til den reduserte volatiliteten er at selskaper som betaler utbytte pleier å være mer etablerte, stabile selskaper. Men utbyttet gir også et "gulv" for aksjekursen; hvis prisen faller, stiger avkastningen, noe som gjør aksjen stadig mer attraktiv for inntektsinvestorer.
7. Rettelser er mindre sannsynlige i det tredje året av en presidentperiode
Økonomer krangler om "presidentens syklus" -teori om aksjeavkastning, men tallene er overbevisende. Yardeni Research, Inc. ga ut en studie som demonstrerer at siden 1928 er den gjennomsnittlige avkastningen på S&P 500 i hvert år av presidentens syklus:
- Første år: 5,2%
- Andre år: 4,8%
- Tredje år: 12,8%
- Fjerde år: 5,7%
Talsmenn for presidentens syklusteori forklarer at investorer blir pirrende frem mot mellomtidsvalget fordi de ikke liker usikkerhet av noe slag. Etter valget i midten av tiden begynner investorer som har sikret seg på sidelinjen å lette pengene sine tilbake i markedet fordi de nå har et kjent antall i Oval Office og to år med relativ politisk stabilitet før neste valg.
En annen gruppe økonomer gjennomgikk over to århundrer med data om aksjemarkedet for å måle virkningen av midlertidig valg og hadde lignende funn: Usikkerhet forårsaker dårlig aksjeutvikling frem til midtperiodevalget, da klarer aksjemarkedet eksepsjonelt godt året etter..
8. Rettelser gjenopprettes raskt; Bjørnemarkeder ikke
Husk at den gjennomsnittlige korreksjonen tar under fire måneder å nå bunnen, så snur den seg og blir frisk.
Rapportering om en analyse fra Goldman Sachs, viste CNBC at den gjennomsnittlige korreksjonen i S&P 500 tok rundt fire måneder å nå sin topp for korrigering - omtrent like mye tid å komme seg etter som den første nedgangen tok.
Men det er ikke det som skjer med bjørnemarkedene. Når S&P 500 synker med mer enn 20%, har bjørnemarkedene historisk gjennomsnitt 13 måneder før de nådde bunnen. I stedet for å ta 13 måneder å komme seg - de samme 1-til-1-forholdet som korreksjon av hagesorten - viser bjørnemarkedene i gjennomsnitt 22 måneder å komme seg.
Når investorene virkelig blir skremt, ser det ut til at de ikke er like raske til å komme inn igjen i markedet.
9. Ingen kan forutsi når en korreksjon vil treffe
Javisst, korreksjoner skjer hvert andre år i gjennomsnitt, men den nøyaktige tidspunktet kan være alt fra noen måneder til mange års mellomrom.
Og til tross for hva forståsegpåere vil ha deg til å tro, har ingen "sprukket koden" eller "funnet den ultimate tekniske indikatoren" som pålitelig forutsier rettelser. Når du leser en nyhetsrapport om en analytiker som spådde den siste korreksjonen og ropte undergang og mørke at neste korreksjon er nær, husk at de sannsynligvis bare hadde flaks forrige gang.
Til enhver tid er det nok av analytikere som spår den neste korreksjonen. Bare fordi de lykkes med å ringe en, betyr ikke det at de har den magiske formelen ingen andre har funnet ut ennå.
Det er noen økonomiske indikatorer som viser når aksjer er overkjøpt eller når volatiliteten øker, men bare fordi aksjer er overpriset, betyr ikke det at krasjet vil skje nå. De kan fortsette å vokse enda mer overpriset i årene som kommer før de krasjer ned til jorden.
For en rask oversikt over noen av de vanligste indikatorene som kan signalisere en korreksjon, kan du prøve investeringsrådgiver Duncan Rolphs forklaring på Forbes om hva de er, hvorfor de er relevante og hvorfor du fremdeles ikke kan bruke dem som krystallkule for investeringsbeslutningene dine.
10. Når lageret stormer, lyser sola lysere enn vanlig
I året etter markedets laveste punkt i mars 2009, vokste S&P 500 med 69%. Det er ikke en anomali. Etter de tre foregående bjørnemarkedene, var indeksen gjennomsnittlig 32% vekst året etter.
Den beste avkastningen skjer ofte den første eller to måneder etter at markedet treffer rockebunnen. Etter dot-com boble kollaps ga den første måneden med utvinning 15%. Den første måneden etter at S&P 500 slo bunnen i 2009, så en vekst på 27%.
Det er tingen med å stå på sidelinjen: Når du "venter og ser" og er trygg på at utvinningen er i gang, har du allerede gått glipp av mye av det.
Endelig ord
Rettelser er ikke den største risikoen for pengene dine; frykten for korreksjoner er. Slutt å bekymre deg for korreksjoner, og følg i stedet disse grunnleggende elementene i investeringer i aksjemarkedet. Glem å prøve å sette tid på markedet, og prøv gjennomsnittlig dollar i gjennomsnitt.
Som en avskjedsstatistikk, vurder at i 20 år mellom 1996 og 2015 var gjennomsnittlig årlig avkastning på S&P 500 8,2%. Men hvis du prøvde å være flink, å vente på gjenoppretting før du investerte og tid til markedet, og du savnet de 10 beste dagene i aksjemarkedet i løpet av den tiden? Den årlige avkastningen din ville ha falt fra 8,2% til 4,5% - alt fra manglende 10 dager av 7.300.
Å investere handler ikke om å være flink. Det handler om å være tålmodig og disiplinert, og selvfølgelig ikke å la frykten skrangle deg selv når alle andre er i panikk.
Hva har erfaringene dine med korreksjon i aksjemarkedet?
