Nominell vs. realrente - Effekter av inflasjon
Hva er forskjellen, og hvorfor skal det gjøre noe for deg?
I hovedsak er inflasjonsraten forskjellen mellom de to. Det betyr noe fordi nominelle renter ikke forteller hele historien - for investeringsavkastningen eller økonomien. For å virkelig forstå hva som skjer med pengene dine, må du også se på virkelige priser.
Nominell avkastning eller rente
Den nominelle renten er den rapporterte prosentsatsen uten å ta hensyn til inflasjon. Det kan referere til opptjente renter, kapitalgevinstavkastning eller økonomiske tiltak som BNP (Bruttonasjonalprodukt). Hvis CD-en din betaler 1,5% per år (f.eks. Ally Bank CD-renter), er det den nominelle renten. På en investering på 1 000 dollar vil du motta $ 15 i renter etter ett år. Når du hører økonomiske rapporter som siterer "nominalt BNP", som refererer til den årlige veksten uten økonomisk inflasjon.
Reell avkastning eller rente
Problemet med nominelle priser er at det du ser ikke nødvendigvis er det du får. Den reelle renten tar hensyn til inflasjon, og det er enkelt å beregne:
Realrente = Nominell rente - Inflasjonsrate
Så hvis CD-en din tjener 1,5% og inflasjonen kjører på 2,0%, ser din virkelige avkastning ut slik:
Real rate = 1,5% - 2,0% = -0,5%
Det er riktig. Din reelle avkastning er faktisk negativ. Det er fordi inflasjonen eroderer kjøpekraften til pengene dine.
Inflasjon kan ha samme effekt på reell økonomisk vekst. Hvis det nominelle BNP løper på 2,5% og inflasjonen er 2,0%, er det reelle BNP bare 0,5%. Hvis du leker litt med tallene, kan du se at inflasjon kan føre til at en bokført (nominell) BNP-kurs blir negativ i reelle termer. Et negativt BNP signaliserer økonomisk sammentrekning. Hvis den forblir negativ nok, betyr det at økonomien er i lavkonjunktur.
Hvorfor inflasjonssaker
Inflasjon er en stille kapitalmorder. Det er ikke håndgripelig, men virkningene av det er ganske reelle. Du har sikkert lagt merke til at du har betalt mer og mer for bensin og dagligvarer de siste par årene. Selv om du kanskje har fylt opp bilen din for $ 40 i 2008, kan det koste noe som $ 50 i 2011. Det er inflasjon. 40 dollar kjøper bare ikke så mye som det pleide å være.
Anta at investeringene dine genererer $ 2000 per år på nominelle vilkår, men at $ 2000 ikke vil kjøpe samme mengde varer og tjenester som det gjorde da du investerte det på grunn av inflasjon. Den reelle avkastningen din vil være under 2000 dollar, kanskje ganske mye, avhengig av inflasjonsraten. Du vil justere for inflasjonen når du kan.
Hvordan deflasjon kan føre til høyere priser
Økonomer anser generelt at deflasjon er veldig negativt for en økonomi og dens innbyggere. Synkende priser kan føre til at kjøpere sitter på hendene og venter på en bedre pris. Dette kan alvorlig trenge økonomisk aktivitet, og føre til lavere etterspørsel, lavere fortjeneste og høyere arbeidsledighet.
Du skulle tro med alle disse negativene, at rentene ville være lavere i et deflasjonært miljø. Generelt er det sant - i hvert fall for nominelle priser. Men la oss se på hvordan deflasjon påvirker realrentene. Følgende scenario forutsetter igjen en nominell avkastning på 1,5%, men denne gangen er inflasjonsraten -0,5%. (Merk at inflasjonsraten er negativ i et deflasjonært miljø.) Slik ser den virkelige renten ut:
Real rate = 1,5% - (-0,5%) = 2,0%
Så den samme CDen som tjener 1,5% per år på nominell basis, kan faktisk tjene deg 2% per år i reelle termer i et mildt sagt deflasjonært miljø. Selvfølgelig vil det være kald komfort hvis du har mistet jobben og overlever arbeidsledigheten på grunn av en sliter økonomi. Men likevel er det verdt å forstå regnestykket.
Scenariet vårt ser ganske positivt ut for en person som sparer penger. Men hva med effektene av deflasjon på gjelden din? Dette bildet er ikke så vakkert, og er en av hovedårsakene til at sentralbanker og myndigheter gjør alt de kan for å forhindre en deflasjonær spiral.
Land og forbrukere har enorm gjeld. En økning i realrenten kan gjøre det vanskelig eller umulig å betjene denne gjelden. Ved å bruke regnestykket ovenfor kan du se at en forbruker, kommune eller land som betaler en lav nominell rente på gjelden sin ville pådra seg ekstrakostnader i reelle termer hvis inflasjonsraten skulle bli negativ.
Løgner, bedrag og statistikk
En av debattene som fortsetter i det økonomiske samfunnet er nøyaktigheten av statens inflasjonsstatistikk. Regjeringen endret måten den beregner inflasjonen på for mange år siden, og kritikere hevder at den grovt undervurderer inflasjonsraten. Den amerikanske inflasjonsraten ble negativ i noen måneder i løpet av 2009 som følge av finanskrisen, men har siden den gang løpt rundt 1%, ifølge regjeringen.
Det er en ganske lav rente når du vurderer at matvareprisene nylig nådde et rekordhøyt og oljeprisene har steget omtrent 30% siden slutten av august 2010. Bolig- og elektronikkprisene har holdt seg lave for å oppveie noen av disse økningene, men mat og energikostnader har definitivt truffet forbrukerne hardere enn det 1% antyder. Videre vil politiske beslutningstakere ofte fokusere på kjerneinflasjon, som stryker mat- og energiprisen. Det gir ikke en veldig realistisk inflasjonsavlesning.
Jeg nevner ikke denne uoverensstemmelsen mellom kjerne- og overskriftsinflasjonen for å oppmuntre deg til å klage til din lokale politiker, men bare for å påpeke at regjeringenstall, som all statistikk, må tas i sammenheng og med et saltkorn. En tur til din favorittbutikk eller bensinstasjon er alt du trenger for å gi deg beskjed om at inflasjon sannsynligvis har en effekt på kjøpekraften din som måler mye høyere enn 1%.
Endelig ord
Inflasjon er en faktor å vurdere i økonomi- og pensjonsplanleggingen, men det er ikke så avgjørende som det grunnleggende: bruke mindre enn du tjener, planlegg utgiftene og lag en budsjettplan og automatiser sparepengene dine. Likevel neste gang du leser om investeringsavkastning eller vekst i BNP, vil du vite at du må sette tallene i sammenheng ved å forstå forskjellen mellom reelle og nominelle versjoner av rentene.
Opplever du at inflasjonen påvirker budsjettet eller investeringene dine?
(fotokreditt: Shutterstock)
