Hva er deflasjon - definisjon, årsaker og effekter

Deflasjon er reduksjon i prisene på varer, og selv om deflasjon kan virke som en god ting når du står ved kassen, er det ikke det. Snarere er deflasjon en indikasjon på at økonomiske forhold blir dårligere. Deflasjon er vanligvis forbundet med betydelig arbeidsledighet, som bare blir korrigert etter at lønningene har falt betydelig. Videre synker virksomhetens fortjeneste betydelig i perioder med deflasjon, noe som gjør det vanskeligere å skaffe ekstra kapital for å utvide og utvikle nye teknologier.

"Deflasjon" blir ofte forvekslet med "desinflasjon." Mens deflasjon representerer en nedgang i prisene på varer og tjenester i hele økonomien, representerer desinflasjon en situasjon der inflasjonen øker lavere. Imidlertid går vanligvis ikke inflasjon foran en periode med deflasjon. Faktisk er deflasjon et sjeldent fenomen som ikke forekommer i løpet av en normal økonomisk syklus, og derfor må investorer anerkjenne det som et tegn på at noe er alvorlig galt med økonomiens tilstand.

Hva som forårsaker deflasjon?

Deflasjon kan være forårsaket av en rekke faktorer, som alle stammer fra en forskyvning i tilbuds- og etterspørselskurven. Husk at prisene på alle varer og tjenester påvirkes sterkt av en endring i tilbud og etterspørsel, noe som betyr at hvis etterspørselen synker i forhold til tilbudet, vil prisene måtte falle tilsvarende. En endring i tilbud og etterspørsel etter en nasjons valuta spiller også en viktig rolle i å sette prisene på landets varer og tjenester.

Selv om det er mange grunner til at deflasjon kan finne sted, ser følgende årsaker ut til å spille de største rollene:

1. Endring i kapitalmarkedsstrukturen
Når mange forskjellige selskaper selger de samme varene eller tjenestene, vil de vanligvis senke prisene som et middel til å konkurrere. Ofte vil kapitalstrukturen i økonomien endre seg og selskapene vil ha lettere tilgang til gjelds- og aksjemarkeder, som de kan bruke til å finansiere nye virksomheter eller forbedre produktiviteten.

Det er flere årsaker til at selskaper vil ha en enklere tid på å skaffe kapital, for eksempel synkende renter, endring av bankpolitikk eller endring i investorers motvilje mot risiko. Etter at de har brukt denne nye kapitalen for å øke produktiviteten, må de imidlertid redusere prisene for å gjenspeile det økte tilbudet av produkter, noe som kan føre til deflasjon.

2. Økt produktivitet
Innovative løsninger og nye prosesser bidrar til å øke effektiviteten, noe som til slutt fører til lavere priser. Selv om noen nyvinninger bare påvirker produktiviteten i visse bransjer, kan andre ha en dyp effekt på hele økonomien.

Etter at Sovjetunionen kollapset i 1991, for eksempel, kjempet mange av landene som dannet seg som et resultat for å komme tilbake på sporet. For å tjene til livets opphold var mange borgere villige til å jobbe for svært lave priser, og da selskaper i USA outsourcet arbeid til disse landene, var de i stand til å redusere driftsutgiftene og styrke produktiviteten betydelig. Uunngåelig økte dette tilbudet av varer og reduserte kostnadene, noe som førte til en periode med deflasjon nær slutten av 1900-tallet.

3. Nedgang i valutatilførsel
Når valutatilgangen synker, vil prisene synke slik at folk har råd til varer. Hvordan kan valutaforsyninger reduseres? En vanlig årsak er gjennom sentralbanksystemer.

For eksempel, når Federal Reserve ble opprettet, kontraherte den betydelig pengemengden i USA. I prosessen førte dette til et alvorlig tilfelle av deflasjon i 1913. Også i mange økonomier fullføres ofte forbruket på kreditt. Når kreditorer trekker pluggen på å låne ut penger, vil kundene bruke mindre, og tvinge selgere til å senke prisene for å gjenvinne salget.

4. Sparsomhetstiltak
Deflasjon kan være et resultat av redusert statlig, næringsliv eller forbrukerutgifter, noe som betyr at kutt i offentlige utgifter kan føre til perioder med betydelig deflasjon. Når Spania for eksempel satte i gang innstramninger i 2010, begynte den eksisterende eksplosjonen å spiral ut av kontroll.

5. Deflasjonsspiral
Når deflasjonen har vist sitt stygge hode, kan det være veldig vanskelig å få økonomien under kontroll av flere årsaker. Først av alt, når forbrukerne begynner å kutte utgiftene, reduseres fortjenesten i virksomheten. Dessverre betyr dette at virksomheter må redusere lønningene og kutte sine egne kjøp. I sin tur har denne kortslutningens forbruk i andre sektorer, da andre virksomheter og lønnstakere har mindre penger å bruke. Så fryktelig som dette høres ut, det fortsetter å bli verre, og syklusen kan være veldig vanskelig å bryte.

Effekter av deflasjon

Deflasjon kan sammenlignes med en forferdelig vinter: Skaden kan være intens og oppleves i mange sesonger etterpå. Dessverre kommer noen nasjoner aldri til fulle etter skaden forårsaket av deflasjon. Hong Kong, for eksempel, kom seg aldri etter deflasjonseffektene som grep den asiatiske økonomien i 2002.

Deflasjon kan ha noen av følgende innvirkninger på en økonomi:

1. Reduserte forretningsinntekter
Bedrifter må redusere prisene på produktene sine betydelig for å holde seg konkurransedyktige. Når de reduserer prisene, begynner inntektene å synke. Forretningsinntektene faller ofte og kommer seg, men deflasjonssyklusene har en tendens til å gjenta seg flere ganger.

Dessverre betyr dette at bedrifter i økende grad må kutte prisene sine etter hvert som deflasjonsperioden fortsetter. Selv om disse virksomhetene opererer med forbedret produksjonseffektivitet, vil fortjenestemarginene til slutt falle, ettersom besparelser fra materialkostnader oppveies av reduserte inntekter.

2. Lønnsnedskjæringer og permitteringer
Når inntektene begynner å synke, trenger selskaper å finne måter å redusere sine utgifter for å møte deres bunnlinje. De kan gjøre disse kuttene ved å redusere lønn og kutte stillinger. Forståelig nok forverrer dette inflasjonssyklusen, da flere forbrukere vil ha mindre å bruke.

3. Endringer i kundens utgifter
Forholdet mellom deflasjon og forbrukerutgifter er sammensatt og ofte vanskelig å forutsi. Når økonomien gjennomgår en periode med deflasjon, utnytter kundene ofte de betydelig lavere prisene. Til å begynne med kan forbrukerutgiftene øke kraftig; Når en virksomhet begynner å se etter måter å styrke bunnlinjen, må imidlertid forbrukere som har mistet jobben eller tatt lønnskutt også begynne å redusere utgiftene. Når de reduserer utgiftene, forverres selvsagt deflasjonssyklusen.

4. Redusert innsats i investeringer
Når økonomien går gjennom en serie med deflasjon, har investorer en tendens til å se kontanter som en av sine best mulige investeringer. Investorer vil se pengene sine vokse ganske enkelt ved å holde på dem. I tillegg synker ofte rentene som investorene tjener betydelig når sentralbankene forsøker å bekjempe deflasjon ved å redusere renten, noe som igjen reduserer mengden penger de har tilgjengelig for å bruke.

I mellomtiden kan mange andre investeringer gi en negativ avkastning eller er svært ustabile, siden investorene er redde og selskapene ikke har overskudd. Når investorer trekker ut av aksjer, synker uunngåelig aksjemarkedet.

5. Nedsatt kreditt
Når deflasjonen tar hodet, begynner finansielle långivere raskt å trekke pluggene i mange av sine utlånsoperasjoner av mange forskjellige årsaker. For det første, når eiendeler som hus synker i verdi, kan kundene ikke sikkerhetskopiere sin gjeld med samme sikkerhet. I det tilfelle en låntaker ikke kan gjøre gjeldsforpliktelser, vil långiverne ikke være i stand til å gjenopprette sin fulle investering gjennom tvangsinngrep eller beslag av eiendommer.

Også långivere innser at låntakernes økonomiske stilling er mer sannsynlig å endre seg etter hvert som arbeidsgivere begynner å kutte i arbeidsstyrken. Sentralbanker vil prøve å redusere renten for å oppmuntre kundene til å låne og bruke mer, men mange av dem vil fortsatt ikke være kvalifisert for lån.

Verktøy for å fikse deflasjon

Heldigvis er det mulig å redusere effekten av deflasjon. Å bekjempe deflasjon krever imidlertid en disiplinert tilnærming, da den ikke vil fikse seg selv. Før den store depresjonen ble det ofte antatt at deflasjon til slutt ville gå sin gang. Økonomer antydet imidlertid at statlig inngripen var nødvendig for å bryte en deflasjonær spiral.

Under den store depresjonen prøvde regjeringen forskjellige metoder for å bekjempe deflasjon, hvorav de fleste viste seg ineffektive. President Franklin D. Roosevelt trodde for eksempel at deflasjon var forårsaket av et overforsyning av varer og tjenester, så han forsøkte å redusere tilgangen på ressurser på markedet. En måte han prøvde å gjøre dette på var å kjøpe jordbruksareal slik at bønder ikke kunne produsere så mange avlinger å selge på markedet. Imidlertid skadet denne typen "løsninger" bare økonomien ytterligere, og muligens forverret den deflasjonære spiralen.

Sentralbanker har betydelig innflytelse på inflasjonsretningen og deflasjonen ved å endre landets monetære tilbud. For eksempel har Federal Reserve engasjert seg i kvantitative lettelser som et middel for å forhindre deflasjon. Selv om å øke nasjonens pengemengde for mye kan skape overdreven inflasjon, kan en moderat utvidelse av landets monetære base være et effektivt middel til å bekjempe deflasjon.

Sentralbankenes innsats for å bekjempe deflasjon er effektiv i noen tilfeller, men ikke i andre. Den største begrensningen med sentralbankens retningslinjer er at de bare kan redusere renten til de er nær 0%. Etter å ha redusert interessen så mye som mulig, har ikke sentralbankene et stort utvalg av løsninger tilgjengelig for dem. Det eksisterer faktisk fortsatt ingen entydige, idiotsikre måte å adressere deflasjon på.

Historiske eksempler på deflasjon

Selv om deflasjon er en sjelden forekomst i løpet av en økonomi, er det et fenomen som har skjedd en rekke ganger gjennom historien. Dette er blant annet tilfeller der deflasjon har skjedd:

1. Utvidelse av den industrielle revolusjonen
I løpet av slutten av 1800-tallet utnyttet produsentene ny teknologi som gjorde det mulig for dem å øke produktiviteten. Som et resultat økte tilbudet av varer i økonomien betydelig, og følgelig sank prisene på disse varene. Selv om økningen i produktivitetsnivået etter den industrielle revolusjonen var en positiv utvikling for økonomien, førte den også til en periode med deflasjon.

2. Stor depresjon
Den store depresjonen var den mest økonomisk forsøkte tiden i amerikansk historie. I løpet av denne mørke epoken i historien, leddet ledigheten, aksjemarkedet krasjet, og forbrukerne mistet mye av sparepengene sine. Ansatte i høye produksjonsindustrier som jordbruk og gruvedrift produserte også et stort beløp, men fikk ikke betalt tilsvarende. Som et resultat hadde de mindre penger å bruke og hadde ikke råd til grunnleggende varer, selv til tross for hvor mye leverandører ble tvunget til å redusere prisene.

3. Depresjon 1920-1921
Omtrent åtte år før utbruddet av den store depresjonen gjennomgikk USA en kortere depresjon mens de kom seg etter kjølvannet av første verdenskrig. I løpet av denne tiden vendte en million medlemmer av de væpnede styrkene tilbake til sivilt liv, og arbeidsgivere leide inn et antall av returnerende tropper til redusert lønn. Arbeidsmarkedet var allerede veldig stramt før de kom tilbake, og på grunn av utvidelsen i arbeidsstyrken mistet fagforeningene mye av forhandlingsstyrken og klarte ikke å kreve høyere lønn, noe som resulterte i reduserte utgifter.

4. Europeisk gjeldskrise
Gjeldskrisen i Europa forårsaker en rekke komplikasjoner for den globale økonomien. Som svar på denne krisen har myndighetene iverksatt innstramninger, for eksempel å kutte statlig hjelp til trengende familier. Imidlertid har disse tiltakene redusert BNP betydelig. Også bankene har inngått kreditten sin, noe som har redusert pengemengden i landet. Som et resultat gjennomgår Europa massiv deflasjon.

Endelig ord

Deflasjon er en stor bekymring ikke bare for økonomer, men for oss alle. Faktisk har Federal Reserve-formann Ben Bernanke gjort bekjempelse av det til et av hans største prioriteringer, og er til og med villig til å risikere perioder med utvidet inflasjon for å takle det. Hvor økonomien er på vei er kanskje ikke helt tydelig. Men det ser ut til at Feds stilling er å unngå deflasjon for enhver pris. Dette gjør at utsiktene til deflasjon ser ekstremt dystre ut og kan antyde at vi er nærmere det enn vi kanskje tror.

Hva er tankene dine om deflasjon?