4 faktorer som påvirker historiske og fremtidige gullpriser - vil det gå opp?

Hvorfor raknet gullets verdi så høyt? Hvor mye høyere spår noen analytikere gullprisene vil sveve?

Eksperter har fire hovedteorier for å prøve å forklare stigningen i gullprisene. Selv om ingen teori er 100% perfekt, har hver og en spilt en rolle i den nylige prisen på gull.

Teorier for stigninger i gullprisen

1. Varer og inflasjon

Den kanskje enkleste teorien er at alle varer, inkludert gull, stiger med inflasjon akkurat som hverdagens forbruksvarer gjør. Du kan se de nådeløse effektene av inflasjon når du bruker Consumer Price Index (CPI) for USA. KPI spår kostnadene for varer og tjenester i over 200 varekategorier for å gi et realistisk tverrsnitt av hvor langt dollar går. Varene den sporer inkluderer varer som mat, bolig, klær, kjøretøy, medisinsk behandling, utdanning og hårklipp. Ved å bruke KPI-tabeller, hvis du brukte $ 100 på å anskaffe en rekke varer og tjenester i 1914, ville de samme varene og tjenestene kostet deg $ 2113,09 i februar 2011. Dette beskriver ordentlig hvordan varer stiger i verdi over tid.

Hvor mye av den nylige økningen i gullpris kan tilskrives forholdet mellom gullpriser og historisk inflasjonsnivå? Ved å bruke en forbrukerprisindeks kalkulator, ville $ 300 i 2002 være verdt $ 363,63 i 2010, noe som reflekterer 21,2% total inflasjon. I samme tidsramme steg gullet med 367% til over 1400 dollar. Det er tydelig at inflasjonen bare har spilt en liten rolle i økningen i gullprisen.

Regjeringens nylige ekstreme kvantitative lettelse vil fortsette å presse gullets priser høyere gitt den uunngåelige reduksjonen i verdien av dollaren. Men andre faktorer og teorier vil også faktorere.

2. Økende etterspørsel etter gull

Er økningen i gulls verdi knyttet til en enkel økning i etterspørselen, inkludert juvelerers ønske om å skaffe seg gull? Mens etterspørselen spiller en viktig rolle i prissettingen av ethvert produkt eller en vare, kan du ta en titt på diagrammet nedenfor og legge merke til hvor høy den totale etterspørselen etter gull var i 2001, da prisene fortsatt lå under $ 300 per unse. Den gjennomsnittlige årlige etterspørselen etter gull fra 1994 til 2000 var i underkant av 3000 tonn.

Gjennomsnittlig årlig etterspørsel fra 2001 til 2010 er 3.569. Etterspørselen øker med omtrent 20%, men det er ikke nok til å være den eneste innflytelsen.

3. Gull som "Safe Haven" -valuta

Gull er en globalt anerkjent form for valuta, og det pleide å fungere som verdens reservevaluta før de ble erstattet av dollaren. Du vil være hardt presset for å finne et land som ikke vil godta gull, så du kan forestille deg hva som skjer når løpende inflasjon, politisk uro og naturkatastrofe eroderer verdien av enhver nasjonal valuta. Når fremtidig verdi eller bruk av papirvaluta er i tvil, vender folk seg til det de ser på som den stabile pengeformen de kan bruke hvor som helst i verden: gull. Midt i usikkerhet er det den tryggeste havnen av alle.

Generelt når verdien av dollaren synker, stiger prisen på gull. Dette omvendte forholdet resulterer i stor grad fordi gull er priset i dollar, så en lavere verdsatt dollar betyr at du trenger å bruke mer for samme mengde gull. Fra 2002 til slutten av 2010 mistet den amerikanske dollaren over 33% av sin verdi mot euroen. Gull gjorde et omvendt, mer overdrevet trekk i løpet av denne tiden, og hoppet fra $ 278 til $ 1.420.

4. Investorer bruker makt over gull

• I 2002 utgjorde investeringsetterspørselen etter gull i form av gullbarrer, mynter og gullstøttede investeringsprodukter som børshandlede fond (ETF) bare 10% av den totale gulletterspørselen. På den annen side utgjorde smykker over 79% av den totale etterspørselen i 2002.
• I 2010 utgjorde gullinvestorer 35% av all etterspørsel etter gull, mens smykker utgjorde bare 54%.

Denne statistikken illustrerer at investorer var en nøkkelfaktor i den omtrent 20% økningen i den samlede etterspørselen etter gull det siste tiåret.

En annen måte å analysere denne trenden er ved å undersøke futureskontrakter, som selges i trinn på 100 troy unse. De er en populær måte for investorer å eksponere seg for gull på. I begynnelsen av januar 2002 var det bare 113.020 totale åpne stillinger, men i midten av juli 2010 var det der nesten 560.000 totale åpne stillinger for futureskontrakter i gull. Gitt at futureskontrakter direkte påvirker gullprisene på grunn av det faktum at futuresmarkedet samler et høyt volum av kjøpere og selgere av gull, er det lett å gjenkjenne investorenes betydelige innflytelse på gullprisene.

For å legge til dette argumentet var det bare 22% flere lange futureskontrakter enn det var kort i januar 2002, noe som betyr at antall gullboller og bjørner var ganske like. Men i juli 2010 var det 359% flere bullish gullkontrakter enn bearish kontrakter. Dermed har den enorme økningen i futures som blir handlet med gull, kombinert med økningen i gull okser i forhold til gullbjørn, uten tvil hatt en dyp innvirkning på gullprisoppgangen.

Resterende spørsmål

Nå spør eksperter hvor vi kan forvente at gullprisene vil gå. Vil de sveve enda høyere, eller kommer de ned? For å finne ut av ting, må investorer nøye vurdere fem viktige - og vanskelige - spørsmål:

1. Vil økningen i gullkjøp fra India, Kina og andre regjeringer øke prisene ytterligere?
2. Vil styrke eller svakhet til den amerikanske dollaren fortsette å påvirke gullprisene slik den historisk har gjort?
3. Vil fremtidsmarkedet for gull fortsette å oppleve betydelig vekst, og deretter påvirke prisen på gull ytterligere?
4. Vil gull etter hvert ta igjen sin plass som verdens reservevaluta?
5. Som noen har spådd, kan prisene nå over $ 5000 per unse?

Endelig ord

Mens inflasjon, etterspørsel og gulls sikre havnestatus har spilt en viktig rolle i gullprisene, var det spekulantenes maktvekst som har en økende grad av innflytelse på gullprisene siden 2002. Da økonomiske og politiske ondt veide tungt, handlet og hekkere fra hele verden klarte å føre priser opp til utrolige høydepunkter. Og selvfølgelig har økningen av online futures trading og nye gullbaserte ETF-er gitt investorer et enda større scepter å bruke.

Selv om det er nesten umulig å svare på disse spørsmålene med sikkerhet, vil det å forstå de forskjellige påvirkningene på gullprisene hjelpe deg med å lage smarte, informerte spådommer for fremtiden til gullprisene. Hvilke andre faktorer vurderer du når du tenker på den fremtidige flyktigheten til gull eller andre varer?