Investere i gull - historie, bestemme om det er en god investering

Mange land kom til å bruke gull og sølvmynter som valuta i århundrer. Imidlertid, under den verdensomspennende depresjonen på 1930-tallet, opphørte enhver industrialiserte nasjon ved å bruke gullstandarden, og deretter skille den tette koblingen mellom verdien (og mengden) av gull og verdien av pengene.

Til tross for dette, fortsetter gull å være en ettertraktet vare på grunn av dens knapphet og omdømme som en hekk mot monetær eller samfunnskollaps. Men fortjener det et sted i porteføljen din?

Gull i moderne sivilisasjon

I dag er gull tilgjengelig i flere former, inkludert følgende:

Historiske samlermynter. Myntet som valuta av mange land, blir disse myntene nå samlet like mye for sin numismatiske verdi som sitt gullinnhold. Som andre samlerobjekter, som frimerker og kunst, er det bare eksperter, eller de som har tilgang til eksperter, som bør vurdere denne investeringen.
Collector Gold Coins. Disse myntene blir utstedt av land og kommersielle virksomheter i henhold til deres vekt og renhet. De mer populære myntene er det kanadiske lønnsbladet, den sørafrikanske Krugerrand og den amerikanske arnen.
Gullbarrer. Tilgjengelig med vekt på ett gram, en unse, ti unser og ett kilo (32,15 ounce) generelt med 99,99% renhet. Barer blir også referert til som "gullmull." En standard gullstykke som den som er funnet i USA Fort Knox Depository, og ofte avbildet i filmer, er syv centimeter lang, tre og fem åttendels tomme bred, og en og tre fjerdedeler tomme høy, og veier 27,5 pund. Ved nåværende markedspriser vil en gjeng ha en verdi på over 500 000 dollar, altfor dyrt til å støtte et aktivt investormarked.
Vanlig lager av et gullgruveselskap. Eierskap i et selskap hvis eneste virksomhet er søk og oppdagelse av gull, og den potensielle verdien av elementet i ressursene som ikke er produsert ennå, er en vanlig type gullinvestering..
Gold Exchange Traded Fund (ETF). En gull-ETF holder vanligvis ikke gull som en vare, men sporer prisen med en kombinasjon av finansielle derivater.
Gold Exchange Traded Notes (ETN). En gull-ETN er en gjeldssikkerhet som verdien svinger basert på prisen på den underliggende indeksen - i dette tilfellet prisen på gull. Selv om denne investeringen inkluderer kredittrisiko, er fordelen ved å bli beskattet som en langsiktig kapitalgevinst fremfor å betale alminnelig rente med dette kjøretøyet.

Gull er ikke penger eller valuta, men en investering som må konverteres til penger før det kan brukes til å kjøpe andre eiendeler. Selvfølgelig kan enkeltpersoner og bedrifter avtale å bytte en mengde gull for en tjeneste eller et produkt - som det ble gjort i århundrer - men det vil kreve forhandlinger om den relative verdien av hver, en betimelig og potensielt risikofylt prosess for begge parter.

Amerikas forhold til gull

USAs grunnlov gir kongressen makten til å mynte penger. I 1792 etablerte myntloven den amerikanske mynten og satte verdien av forskjellige myntarter:

Ørn. Sett til en verdi av $ 10, skulle ørnen inneholde 270 korn med standard gull.
Half-Eagle. Til en verdi av $ 5 inneholdt halvørnen 135 korn med standard gull.
Quarter-Eagle. En kvart ørn var verdt $ 2,50 og hadde 67,5 korn med standard gull.
Dollar eller enhet. Dollaren ble etablert for å være lik verdien av en "spansk freset dollar" og for å inneholde 416 korn med standard sølv.

Loven opprettet også halv dollar, kvart dollar, dimes og halv dimes, som hver inneholder sølvkorn, så vel som cent, halv cent og mils (1000 dollar) som inneholder kobber, hver av de mindre myntene som representerer forskjellige prosentandeler av dollar. Loven så ut til å angi forholdet mellom verdien av gull og sølv, som den gang var 1 til 15,4. Imidlertid fløt gullmyntene, myntet uten kirkesamfunn, relativt til verdien av handelssølvet, i stedet for dollarmynten - hvis verdien av sølv beveget seg opp eller ned per unse, fulgte gullmyntens verdi.

Amerikanske gullmynter som valuta ble sist myntet i 1933 og inkluderte $ 20 Saint Gauden Double Eagle. I 1986 begynte USA å mynte den amerikanske Gold Eagle-mynten som et samleobjekt - dens vekt, innhold og renhet garantert av den amerikanske regjeringen. Den amerikanske Buffalo Gold Bullion-mynten på 99,99% renhet ble tilbudt for første gang i 2011.

Gullstandarden

Papirvaluta, mye mer praktisk enn faktiske mengder gull eller sølv, ble utstedt av USA mellom 1862 og 1964 i to former:

Gullsertifikater. Disse sertifikatene, utstedt mellom 1862 og 1933, ga innehaveren rett til å bytte papirnotatet for den tilsvarende mengden gullmynter til en fast verdi på $ 20,67 per troy ounce.
Sølvsertifikater. Utstedt fra 1878 til 1964, ga et sølvsertifikat innehaveren rett til å bytte seddel for pålydende i sølvmynter. Det siste året (1968) fikk innehaveren rå sølvgull.

Effektivt var mengden penger som kunne utstedes, basert på mengden gull og sølv som er holdt av USAs føderale regjering. Privatpersoner kunne ha gull i form av mynter eller bullion uten begrensning på den tiden. Som svar på hamstring av gullmynter og dens virkning på økonomien, utstedte president Franklin Roosevelt utøvende ordre 6102 i 1933 som påkrevde alle innbyggere å gi gullmynter, gullmynter og gullsertifikater til Federal Reserve i bytte mot Federal Reserve-sedler på en kurs på 20,67 dollar per unse gull utvekslet. Unnlatelse av utveksling ble straffet med bøter, fengsel eller begge deler.

I 1934 hevet Gold Reserve Act verdien av gull fra $ 20,67 til $ 35 per unse, en pris som forble på plass til 1971. Enkeltpersoner fikk igjen lov til å eie gullsertifikater i 1964, men de kunne ikke lenger innløses av regjeringen for gull . Amerikanske borgere fikk igjen eie gull i 1974 etter ordre fra president Gerald Ford.

Vårt moderne monetære system

I 1971 avbrøt president Richard Nixon den siste forbindelsen mellom gull og USAs pengesystem, og ensidig kansellerte den amerikanske dollarens direkte konvertibilitet til gull. Denne handlingen var et svar på dollarens fall i verdi overfor andre verdens valutaer. Nixons handling førte til det flytende systemet med internasjonale valutakurser som fortsatt er på plass i dag. Disse gjør at Federal Reserve kan trykke så mye eller så lite penger som det anser som hensiktsmessig for å oppfylle økonomiske forhold.

Samtidig introduserte det volatilitet i valutakursen og økt risiko i en verden der varer og tjenester selges globalt. I følge den konservative spaltist David Frum, "har den moderne valutaflyteren sine problemer." Frum hevder at en klassisk gullstandard fører til kronisk deflasjon og periodiske depresjoner. Imidlertid mener han også at et regime med styrte valutaer bundet til gull produserer for mange reguleringer og kontroller, og at en flytende valuta sørger for kronisk inflasjon og bobler - det amerikanske partiet siden 1971. Imidlertid er dette siste systemet favorisert av Frum - han kaller det "det verste alternativet bortsett fra alle de andre."

Det er klart, investorer bør se på gull utelukkende som en investering, ikke lenger sikret med en fast pris garantert av den amerikanske regjeringen eller noen annen nasjonal regjering. I følge en artikkel fra 2012 i Business Insider, har "svært få land meningsfulle gullposisjoner sammenlignet med pengemengden. Selv Singapore, generelt sett ansett for å ha en av de sunneste balanser på planeten, har bare 2% av pengemengden i gull. "

Gull er hovedsakelig hamstret, historisk i form av smykker og gjenstander, men i økende grad som investering. I følge Det internasjonale pengefondet er USA den største eieren i verden med anslagsvis 8.134 tonn, som representerer under 5% av den totale globale reserven. Anslagsvis 2.500 tonn gull blir utvunnet hvert år, og fortsetter å legge til verdensomspennende inventar.

Gull som investering

Hvorvidt du skal ha gull i porteføljen avhenger av din fremskrivning av fremtidige politiske og økonomiske begivenheter, samt kapitalen du må investere og tidsperioden du har tenkt å holde på investeringen. Hvis du er en ivrig gullfeil, en person som tror verdensomspennende ulykke er sannsynlig, eller en advokat fra industrien - for eksempel BullionVault, som hevder "En solid gullinvestering frigjør deg fra risikoen for kreditt mislighold eller bankfeil" - har du enten allerede eget gull, eller lurer på når du skal kjøpe og hvor mye du skal kjøpe.

Til tross for en slik overbevisning, vil en gjennomgang av prisvolatiliteten siden 1980 antyde at "når" du kjøper gull er en veldig viktig faktor for fremtidig fortjeneste. I løpet av de siste 25 årene har prisen varierte fra et lavt nivå på $ 347,84 i august 2001 til mer enn 1 900 dollar per unse i 2011, og solgte i dag for rundt 1240 dollar per unse..

Hvis du har bestemt deg for å kjøpe gull, kan du ta deg god tid og være sikker på at du betaler en rimelig pris med tanke på det nåværende investeringsmiljøet. Hvis du tar en beslutning om å legge gull til porteføljen din, kan du vurdere hvordan det kan fungere i forhold til følgende investeringsparametere:

Sikkerhet. I følge en New York Post-artikkel fra 2012 ble minst 10 falske gullbarrer solgt til intetanende forhandlere i Manshans diamantdistrikt i sentrum. Denne rapporten fulgte en forespørsel fra presidentkandidaten Ron Paul fra 2010, den amerikanske finansdepartementet og U.S. Mint om å verifisere gullinnholdet i landets inventar. Et nylig Google-søk produserte mer enn 2,3 millioner referanser til begrepet "falske gullbarrer", 363 000 identifisert med Kina. Noen nettsteder demonstrerer til og med hvordan man produserer falske stolper. Vær oppmerksom på at gull er en uregulert vare som vanligvis omsettes gjennom et nettverk av uregulerte forhandlere. Du bør begrense transaksjonene dine til anerkjente firmaer med mange år for å sikre at du får det du kjøper.
Rektorens sikkerhet. Selv om gull alltid har vært attraktivt å eie av emosjonelle årsaker, er dens egenverdi betydelig lavere enn markedsverdien. Faktisk erklærer JP Morgan Asset Management, "Gull har ikke en grunnleggende egenverdi." Det er ikke knyttet til globalt forbruk, gir ingen kontantstrøm eller rett til fremtidig inntjening og garanterer ikke tilbakebetaling på et senere tidspunkt. Gulls historiske pris er drevet av knapphet og robust, til tider vanviddende etterspørsel som sikring mot fremtidige økonomiske katastrofer eller regjeringssvikt. Siden verdien påvirkes av følelser, er det umulig å nøyaktig projisere fremtidig prisbevegelse. Det er imidlertid betydelige gevinstmuligheter hvis du er villig til å påta deg en tilsvarende grad av risiko.
Ytelse og flyktighet. Markedsprisen på gull ble begrenset i moderne tid inntil USA sluttet å konvertere dollar til gull, og la verdien flyte i henhold til tilbud og etterspørsel. Prisen per unse steg høyt fra $ 215,73 i januar 1971 til en høyde på over 1 900 dollar i 2011 og selges for tiden for $ 1,238,88. I likhet med mange investeringer er gull mer ustabilt enn forkjemperne ville trodd. Hvorvidt en investor tjener penger på det, avhenger helt av anskaffelses- og salgstidspunktet. Det har under alle omstendigheter vært en vill tur. Det er interessant å merke seg at NASDAQ-indeksen, i en rekke investeringsholdperioder på åtte år og lenger, har klart bedre enn gull, ifølge Macrotrends.
likviditets~~POS=TRUNC. Å kjøpe og selge gullmynter og bullion krever bruk av forhandlere, bekreftelse av kvalitet og kunnskap om ustabile spotpriser. Selv om det ikke er like lett å kjøpe og selge som vanlige aksjer og obligasjoner, er transaksjoner i gull - underlagt ovennevnte krav - raskere enn, og minst like enkle som mange eiendomstransaksjoner..
Investeringskostnader. I følge TheStreet-spaltist Alix Steele kan påslag komme opp i 75% over spotprisen på gull, avhengig av form og renhet. For eksempel selger en amerikansk Gold Eagle eller Buffalo mynt for prisen på gull dagen før pluss 5%. Forhandlere setter sine egne priser, slik at kjøpere bør sjekke flere kilder for å finne den beste. Når den er kjøpt, må man også vurdere kostnadene for lagring, enten de er oppbevart i et bankboks eller et privat sikkerhetshvelv. Investorer som tar levering og lagrer eiendelene sine hjemme vil sannsynligvis pådra seg noen kostnader for å gi minimal sikkerhet for det.

Mange gullinvestorer som prøver å unngå problemene som følger med eierskapet, kjøper vanlige aksjer i gullgruveselskaper, ETF-er eller gullbørsnoterte sedler (ETN) som er fokusert på prisen på gull eller gullaksjer. Siden de siste er derivater som avhenger av prisen på den underliggende varen, kan verdien deres faktisk være mer ustabil enn selve gullet. J.C. Doody, redaktør for nettstedet goldstockanalyst, sier: "Hvis du går gulllageruten, må du være forberedt på rutsjebanen." Hvis prisen på gull synker 10%, kan aksjekursene i gullbedrifter falle 20% til 30%, ifølge Doody.

Begrunnelsen for å eie gull er drevet av antakelsen om at den kan beholde sin verdi i tilfelle omfattende krig, monetær fiasko, regjerings kollaps eller samfunnsuro - frykt eskaleres av visse politiske kommentatorer som kan bli støttet av gullindustrien selv. Som med alle emosjonelle markeder - enten de er drevet av eufori eller frykt - er det betydelige gevinstmuligheter for de som nøyaktig kan projisere offentlige reaksjoner. Med andre ord, overskudd kan komme som et resultat av offentlige forventninger til en hendelse, uavhengig av om hendelsen faktisk materialiseres eller ikke. Tross alt, mens ingen virkelig vet hva som ville skje i tilfelle en institusjonell kollaps, er det lite sannsynlig at noen eiendel ville dukket opp uskadd i et slikt kaos.

Endelig ord

Hvis du mener, etter å ha vurdert fordelene og risikoen ved å eie gull, at en investering er berettiget, følg de samme god praksis som bør brukes for hver investering: Begrens risikoen ved å diversifisere og ta et langsiktig syn. Rent praktisk sett, invester ikke mer enn 3% til 10% av porteføljen din i varen og dens derivater (bullion, mynter, ETF-er, ETN-er og gullgruveaksjer). Sørg også for å jobbe med anerkjente forhandlere og unngå overreaksjon i stressetider.

Hvis du bestemmer deg for å gi avkall på en gullinvestering, tar du hjerte i eksemplet med Warren Buffett, som har rådet bobestyreren for sin vilje: Sett 10% av kontanter i kortsiktige statsobligasjoner og 90% i S&P 500-indeks med svært lave kostnader midler."

Har gull en plass i porteføljen din?