Bør du investere i cannabis? - Topp aksjer og hva du trenger å vite

New Frontier Data, et cannabis-forskningsfirma, forventer at totalt lovlig salg av cannabis vil nærme seg 30 milliarder dollar i de 11 amerikanske jurisdiksjonene der stoffet var lovlig fra slutten av 2019 - en 14% årlig vekst, rapporterer Forbes.

New Frontier Datas fremskrivning utgjør ikke sannsynligheten for at flere amerikanske stater vil legalisere cannabis i mellomtiden. Det inkluderer heller ikke salg i ikke-amerikanske jurisdiksjoner der cannabis er lovlig eller forventes å bli lovlig, for eksempel Canada og Uruguay.

Omfanget av markedsmuligheten er desto mer oppsiktsvekkende i en bransje som opererte i strid med loven frem til 1990-tallet, da de første amerikanske jurisdiksjoner begynte å regulere medisinsk marihuana.

Wall Street tar merke. Det opprinnelige markedet for offentlig tilbud er raskt for bedrifter som er viet til dyrking, prosessering og salg av cannabis og cannabisderivater. Flere børshandlede fond (ETF) lover eksponering for det lovlige cannabismarkedet, noen utelukkende. Selv om forskjeller i meninger florerer og entusiasme ikke er ensartede, er markedsanalytikere stort sett hausselige på sektoren.

Bør detaljinvestorer følge? Det kommer an på.

Den lovlige cannabisindustrien ser ut til å ha en enorm oppside på nær sikt. Det er også langt mer risikabelt for investorer enn de fleste andre bransjer, ikke minst fordi cannabis forblir ulovlig i henhold til amerikansk føderal lov.

Selv midt i rask vekst i tilgjengeligheten og sofistikasjonen av cannabisprodukter og en tilsvarende økning i cannabisbedriftenes kollektive markedskunnskap, er markedet fremdeles i sin spede begynnelse. Cannabis-gründere vet at cannabisbrukere liker å konsumere stoffet. Men de er mindre sikre på hva som gjør et vellykket cannabisprodukt eller produktmarkedsføringsstrategi.

Cannabis-nysgjerrige investorer fortjener en upartisk vurdering av hvor bransjen står i dag og hvor den kan være i morgen. Les videre for en detaljert titt på oksen og bjørnesakene for investering i cannabis, notater om evaluering av muligheter i cannabisindustrien, og en oversikt over bemerkelsesverdige cannabisaksjer og fondshandel akkurat nå.

Investering i cannabis: Opp-og potensielle risikoer

Før du undersøker pros (bull) og con (bear) tilfeller for å investere i marihuana aksjer og fond, må du notere risikoen alle cannabisinvestorer - okse og bjørn - kan møte og hva uerfarne investorer kan gjøre for å beskytte seg selv.

Som vi har sett, bærer cannabisindustrien større markedsrisiko - og lover større oppside - enn defensive sektorer som verktøy. Uansett hvor bullish du er på det langsiktige gevinstpotensialet til lovlig marihuana, må du utføre grundig aktsomhetsanalyse før du legger pengene dine til å jobbe i dette rommet. Mange cannabis- og cannabis-tilstøtende selskaper som opererer i dag, vil ikke eksistere i gjenkjennelig form 10 år fra nå.

Men aksjeplukkingsekspertene på Motley Fool har stukket sitt rykte på en enkelt cannabis-bestand de mener har en oppsidepotensial en gang i generasjonen. Ved å registrere deg på Motley Fool lagerrådgiver, Du kan oppdage identiteten og lære hvorfor Fool er så hausselig på den.

Ekspertrådgivning er selvfølgelig ikke evangelium, uansett hvor imponerende meritlisten til de som deler ut det. Før du kjøper andeler i en egenkapital, spesielt i en så risikofylt bransje som cannabis, må du lese alt som tilbyr tilbudsmateriell og vurdere investeringsmålene nøye.

Bull-saken for cannabis

Cannabis er et av planetens mest populære og holdbare sinnsforandrende stoffer.

Fritidsbrukere og medisinske brukere har hatt glede av cannabis i årtusener. Omstendighetsbevis dateres fra cannabisbruk rundt 5000 år tilbake, ifølge en studie fra 2017 publisert i tidsskriftet Pharmacy and Therapeutics. Det er direkte bevis for medisinsk bruk helt tilbake til 400 C. I moderne tid økte formuen for den globale handel med ulovlig cannabis i midten til slutten av 1900-tallet da den kulturelle toleransen for forbruket vokste. Blant yngre brukere toppet bruken seg på slutten av 1970-tallet, avtok på 1980-tallet og steg fra 1990-tallet og fremover, i følge forskningspublikasjonen 2017 “The Health Effects of Cannabis and Cannabinoids” av Komiteen for helseeffekter av marihuana.

I dag bruker titalls millioner voksne over hele verden regelmessig rekreasjons- eller medisinsk cannabis, og mange flere gjør det av og til. New Frontier Data anslår omtrent 38 millioner amerikanske voksne konsumerer cannabis minst en gang årlig. Nesten 60% av det årskullet bruker stoffet ukentlig. Mens millioner av brukere over hele verden bruker cannabis foreskrevet av medisinsk fagpersonell under statlige og nasjonale medisinske marihuana-lover som er vedtatt siden 1990-tallet, har de fleste cannabisbrukere ikke medisinsk godkjenning. De liker ganske enkelt stoffets psykotropiske effekter.

Med andre ord, utbredt og vedvarende forbruk av cannabis - både kvasi-lovlig medisinsk og ulovlig rekreasjon - sørger for et ferdig lovlig marked for stoffet i USA og utover.

En eksisterende brukerbase er ikke cannabisindustriens eneste medvind i dag. Marihuana okser siterer også:

1. Liberaliserende holdninger

Amerikanernes holdninger til cannabis har vokst dramatisk mer gunstig siden slutten av 1900-tallet. I november 2019 fant en Pew-undersøkelse 67% av amerikanerne var for å legalisere marihuana. Bare 32% motsatte seg legalisering. Det er opp fra bare 16% i favør og hele 81% motsatte seg i 1989 på høyden av den såkalte narkotikakrigen.

2. Ringvirkninger av legalisering

Utbredte og vellykkede legaliseringskampanjer er uten tvil delvis ansvarlig for den raske destigmatiseringen av cannabis. Kanskje viktigere for cannabis-gründere, nyere studier, som den som ble publisert i JAMA Psychology på slutten av 2019, har funnet ut at legalisering bidrar til økt forbruk av cannabis, i det minste i utgangspunktet. Dette kan skyldes at noen av forbrukerne av cannabis-forbrukere unngår stoffet i frykt for å drive med loven. Når regjeringen har løftet forbudet, føler de ikke noe ytterligere kompensasjon for å avstå.

3. En forventet slutt på føderal forbud

De fleste av dagens beste cannabis-skuespill forblir nord for grensen, der marihuana er lovlig for konsum og salg. Gitt utbredt adopsjon på statsnivå og raskt liberalisering av offentlige holdninger til cannabis, mener imidlertid mange analytikere at føderale forbudsdager er nummerert i USA.

Den første strenge studien som så på spørsmålet, i 2018, spådde at full føderal legalisering sannsynligvis ville komme en gang på begynnelsen av 2020-tallet, med 70% sannsynlighet for føderal legalisering innen 2029, ifølge Marijuana Moment. Federal legalisering ville bare forsikre den lovlige cannabisindustriens overlevelse i USA - en velsignelse for investorer, som ikke ønsker noe om ikke sikkerhet.

4. Økende internasjonal aksept.

Nord-Amerika er i forkant av det verdensomspennende arbeidet for å avkriminalisere eller legalisere marihuana. Mellom Canada og det økende antallet amerikanske stater der fritids cannabis er lovlig, kan nesten 100 millioner nordamerikanske voksne konsumere cannabis uten frykt for represalier. Utenfor Nord-Amerika er fritidsmarihuana bare lovlig i Uruguay og Sør-Afrika.

Fortsatt vokser aksept i den vestlige verden og i mange hjørner av utviklingslandene. Fremgangen er ikke enhetlig, ettersom Filippinernes regjeringssanksjonerte årvåkenhet rettet mot narkotikahandlere og forbrukere på lavt nivå gjør det klart. Men de langsiktige globale utsiktene for avkriminalisering av cannabis er - på dette tidspunktet og de fleste steder - ganske lyse.

5. Akselerer innovasjon

Den høyverdige cannabis som vises på dispensarer i Denver, Seattle og Boston, er ikke besteforeldres ugras. Heller ikke cannabis-infuserte godbiter som gummier, godteri, informasjonskapsler og drikke. Hele kategorier av forbruksartikler for cannabis vil ikke vokse opp, tilsynelatende over natten, på en måte av en genial gründer. Hvis det er en ting investorer elsker mer enn sikkerhet, er det innovasjonsmarkedsskapende og voksende kraft.

The Bear Case for Cannabis

Ikke alle er begeistret for cannabisindustriens potensiale på nær sikt. De fleste bekymringer stammer fra virkeligheten at marihuana forblir ulovlig i henhold til amerikansk føderal lov, og at utbredt internasjonal legalisering fortsetter å være et fjernt perspektiv.

Bjørner siterer ofte disse argumentene for å forklare hvorfor de ennå ikke er klare til å investere i cannabis - eller satser aktivt på bransjens formuer ved å miste cannabisaksjer.

1. Usikkerhet rundt amerikanske operatørers tilgang til kapital

Da cannabis var ulovlig over hele verden, var industrien en kontante affære, til tross for større operatørers hvitvaskingsordninger. Mye til frustrasjon fra operatører over bord i jurisdiksjoner der marihuana nå er lovlig, er industrien stort sett avhengig av kontanter. Det skyldes bankenes forståelige motvilje mot å jobbe med forretningskunder hvis produkt forblir ulovlig i henhold til føderal lov - og til et tilsvarende fravær av føderal lovgivning for å gi cannabisoperatører tilgang til finansielle tjenester uten frykt for juridisk tilbakeslag.

2. Mixed Data on Cannabis Safety

Etter Canadas legalisering av fritidsmarihuana og legaliseringstiltak i flere amerikanske stater, fant nevrobiolog Dr. Marco Leytons retrospektive metaanalyse av cannabisrelaterte studier gode og dårlige nyheter for cannabisforsterkere. På den positive siden fant Leyton ingen signifikant økning etter legalisering av cannabisbruk i ungdommer og bare midlertidige økninger i trafikkdrepte - sistnevnte risikerer et langvarig samtalepunkt for legaliseringsmotstandere.

På den negative siden bemerket Leyton den voksende og overbevisende mengden bevis som kobler bruk av cannabisbruk hos ungdommer og symptomer på psykose hos brukere som er genetisk disponert for tilstanden. Cannabis-skeptikere hevder at videre forskning kan avdekke ytterligere helserisiko for ikke-brennbart forbruk av cannabis - til forskjell fra brennbart forbruk, som har veletablerte helserisiko.

3. Fornyelse i tidligere trygge haver for bruk av cannabis

Marihuana er teknisk ulovlig i Nederland, men stoffet har vært lovlig å selge og konsumere i spesiallisensierte "kaffebarer" der siden 1976. Landets førstebehandlingsstatus i cannabis-avkriminaliseringshierarkiet fremkalte en bølge av turisme som lokalbefolkningen i større byer - spesielt Amsterdam, lenge en bastion av sosial toleranse - har kommet til å bli harmet. Problemstillingen gikk i hodet i 2019, da det nederlandske turiststyret innførte en offisiell politikk for ikke å promotere Holland som et turistmål - en bemerkelsesverdig beslutning for en organisasjon som har ansvar for å tiltrekke internasjonale besøkende til et lite, ressurssvakt land.

Amsterdams situasjon er unik, med titalls millioner turister som oversvømmer en by på under 1 million hvert år. Men det kan være en ledende indikator for andre byer der stoffet er lovlig: Vancouver, San Francisco og Chicago. Skulle det oppstå en vedvarende og utbredt tilbakeslag mot “ugreturisme”, kan statlige og føderale myndigheter andre steder tenke seg om to ganger om å løsne restriksjonene for cannabisbruk.

4. Ugunstige politiske forhold i USA

Pews studie fra 2019 fant at majoriteten av amerikanere, både demokrater og republikanere, støtter legalisering av cannabis. Selvidentifiserte demokrater er imidlertid betydelig mer sannsynlig å favorisere legalisering - 78% støtter et slikt grep sammenlignet med 55% av selvidentifiserte republikanere, ifølge Pew. Republikanske ledere i det amerikanske senatet forblir imot legalisering foreløpig. President Donald Trumps administrasjon er også offisielt imot legalisering, med Trumps forakt for stoffbruk en betydelig faktor. (Trumps eldre bror, Fred Jr., slet med alkoholmisbruk i hele sitt voksne liv og døde i 1981 i en alder av 42.)

Med andre ord vil cannabis sannsynligvis forbli ulovlig på føderalt nivå, uten en hjerteskifte av lederne i Senatet og Det hvite hus eller et skifte i partikontrollen av en eller begge deler.

Topp cannabisfond for 2020

Disse ETF-ene er blant de beste cannabis-skuespillene på flere aksjer for 2020. Husk at historisk ytelse ikke nødvendigvis forutsier fremtidig ytelse når du evaluerer hver enkelt.

• ETFMG Alternativ Harvest (NYSE: MJ). ETFMG Alternative Harvest regner seg som ”verdens største ETF for å målrette mot den globale cannabisindustrien.” Det speiler resultatene av Prime Alternative Harvest Index, som sporer børsnoterte firmaer i medisin- og fritids cannabisindustriene over hele verden. Topp eierandeler inkluderer Canopy Growth Corp, Aphria og Tilray.
• Horizons Marijuana Life Sciences (Toronto Børs: HMMJ). Horizons Marijuana Life Sciences-fondet speiler resultatene av den nordamerikanske Marijuana-indeksen, som består av amerikanske og kanadiske biovitenskapsbedrifter med betydelig eller viktigste eksponering for cannabisindustrien.
• AdvisorShares Pure Cannabis ETF (AMEX: YOLO). YOLO er den første amerikanske baserte aktivt forvaltede ETF med fokus på amerikanske og internasjonale cannabisbedrifter. Fondet retter seg mot ren cannabis for langsiktig kapitalvurdering, noe som kan gjøre det passende for investorer med lengre tidshorisont.
• American Growth Fund Series Two (AMREX). I motsetning til YOLO, som begrenser eksponeringen for ren cannabis-lek, inkluderer AMREX små-, mellom- og store selskaper med tangensiell eksponering for cannabisindustrien. Fordi komponentfirmaer ikke trenger å hente størstedelen av inntektene sine fra cannabisrelaterte aktiviteter, kan AMREX være mer diversifisert - og mer attraktivt for cannabisskeptikere - enn konkurrenter med rent spill.

Topp cannabis-aksjer for 2020

Disse bestandene er blant de beste single-stock cannabis-lekene for 2020. Noen er rene cannabis-skuespill som er direkte involvert i stoffets dyrking og salg. Andre er avledede skuespill nedstrøms for eller i tilknytning til cannabisprodusenter, for eksempel produsenter av cannabis-infunderte produkter eller servicevirksomheter med betydelig eller eksklusiv eksponering for cannabisindustrien.

Pure spiller

Denne kategorien inkluderer cannabisprodusenter og distributører.

• Canopy Growth Corp. (CGC). Canopy Growth var en første transportør i Canadas lovlige cannabisdyrking. I dag blir det ansett for bransjeanalytikere som den fremste aktøren i Great White North - verdens største nasjonale marked for lovlig cannabis.
• iAnthus Capital Holdings (IAN). iAnthus Capital Holdings er et spekulativt skuespill om dyrking av stor cannabis i USA. Selskapet har design på et massivt, topp moderne kultiveringsanlegg i Florida, hvor fritids cannabis ennå ikke er lovlig. Oppsiden: iAnthus har mer troverdighet enn den gjennomsnittlige oppstarten av cannabis, noe som medfører entusiastisk støtte fra dyptlomme institusjonelle investorer.
• Aurora Cannabis (ACN). Aurora Cannabis er en Vancouver-basert marihuana-distributør med medisinske og rekreasjonsdivisjoner. Medisinske operasjoner spenner over nesten to dusin land, noe som gjør det til et av de fjerneste selskapene i virksomheten i dag.
• Afria (APHA). Aphria er en global cannabisprodusent og distributør med miljøvennlige bona fides og eksponering for minst 10 nasjonale markeder. Grunnlagt i 2013, og er en veritabel dinosaur i den raskt bevegelige cannabisindustrien.
• Tilray (TLRY). Tilray er en global produsent og distributør som hovedsakelig fokuserer på medisinmarkedet. Avgjørelsen om å unngå rekreasjonskannabis for nå, kan resonere med risikovillige investorer, selv om det ikke er som om Tilray mangler konkurranse.

Pro-tips: Når du melder deg på Motley Fool lagerrådgiver, vil du motta gratisrapporten deres der de anbefaler deres favorittvalg av cannabis.

Derivater

Denne kategorien inkluderer virksomheter som drar fordel av cannabisindustriens vekst.

• Constellation Brands (NYSE: STZ). Constellation Brands er et Fortune 500-selskap som er mest kjent for å produsere ikoniske flytende rusmidler: High West-whisky, Svedka vodka, Robert Mondavi-viner og Modelo og Pacifico-øl. I 2017 tok Constellation en betydelig eierandel - nesten 10% - i Canopy Growth. Så langt har ikke trekket fungert så bra, men cannabis-okser mener stykket har langsiktig oppside.
• Scotts Miracle-Gro (NYSE: SMG). Scotts Miracle-Gros hydroponiske divisjon er en favoritt blant cannabisdyrkere, fra hobbyister med noen få planter i kjelleren til børsnoterte aktører med store lagergårder.
• Innovative Industrial Properties (NYSE: IIPR). Dyrking av industriell skala krever spesialiserte egenskaper i industriell skala. Innovative Industrial Properties utnytter lykkelig denne nisjen. Det er et eiendomsselskap som har satt en stor innsats i fremtiden til medisinsk cannabisindustri.
• Amyris (NASDAQ: AMRS). Amyris jobber med å syntetisere CBD - en ikke-psykoaktiv, helseforbindelse som forekommer naturlig i cannabisplanten - via gjæring. Selskapet hevder denne prosessen skaper renere CBD til et lavere prispunkt. Hvis dette påstanden viser seg nøyaktig, vil CBD fra gjæring kunne starte det allerede varme CBD-markedet.
• GW Pharmaceuticals (GWPH). GW Pharmaceuticals er en ledende aktør i tidlig fase i det medisinske cannabinoidmarkedet. Det er det første selskapet som mottar godkjenning fra U.S. Food and Drug Administration for en CBD-formulering. Legemidlet, kjent med merkenavnet Epidiolex, er godkjent for å behandle to sjeldne anfallsforstyrrelser. GW Pharmaceuticals har tidligere mottatt godkjenning i Europa for Sativex, et stoff som er avledet av cannabis det håper å bringe til USA de kommende årene.

Pro-tips: Hvis du er klar til å begynne å investere i cannabis, kan du gjøre det gjennom M1 Finans. Velg mellom enkeltaksjer, ETF-er eller begge deler.

Endelig ord

Gitt utbredt bruk, kulturell toleranse og den ubønnhørlige bevegelsen mot legalisering på statsnivå, er ikke cannabisindustriens oppside et speil. Men industrien vil forbli belastet med risiko med mindre og til stoffet blir lovlig i henhold til amerikansk føderal lov. Selv om den føderale regjeringen legaliserer cannabis, vil industrien forbli terningaktig for investorer, med individuelle aksjer - og hele fond - som viser mye mer volatilitet enn aksjer i mer modne næringer.

Etiske hensyn kan også være viktige i beslutningen din om å forfølge eller unngå cannabisaksjer og -midler. Noen samfunnsansvarlige investeringsfond utelukker cannabisaksjer sammen med alkohol, tobakk og spillaksjer. Hvis du er talsmann for ren livsstil, er du kanskje villig til å gi avkall på gevinstpotensialet til cannabis slik du har gjort med andre laster.

Eier du aksjer i en cannabis-aksje eller -fond? Eller venter du på mer klarhetskrav før du dykker inn?