Hva er kommunale obligasjoner - fordeler og ulemper ved å investere

Så hva er det en investor som vil ha skattefordelt vekst og likviditet å gjøre? En aktivaklasse som er verdt å vurdere er kommunale obligasjoner. Fordi kommunale obligasjoner tilbyr skattefri, sammensatt vekst med høy grad av likviditet, kan de være et ideelt sted å spare penger du vil ha tilgang til før eller til og med i løpet av dine gylne år..

Hva er en kommunal obligasjon?

Kommunale obligasjoner er gjeldsinstrumenter utstedt av byer og lokale myndigheter. De brukes vanligvis til å skaffe penger til kapitalinvesteringer i lokale prosjekter som skoler, gater og motorveier, broer, sykehus, offentlig bolig og verktøy.

Kommunale obligasjoner har renter som betales til enten en fast eller variabel rente, avhengig av vilkårene for obligasjonen. Utstederen av obligasjonen (dvs. den lokale regjeringen) mottar en kontant betaling fra investoren i retur for å gå med på å betale den planlagte renten til obligasjonseieren. Renter betales over en avtalt periode som varierer fra noen måneder til 20, 30 eller til og med 40 år og noen ganger lenger. Når obligasjonen forfaller (dvs. obligasjonslånets slutt), refunderes investoren pålydende på obligasjonen.

Typer kommunale obligasjoner

Kommunale obligasjoner utstedes vanligvis som en av tre typer gjeldsforpliktelser:

General Obligation (GO) Obligasjoner tilbakebetale basert på ”full tro og kreditt fra utstederen” og regnes som den sikreste typen obligasjoner, med den laveste renten.
Inntektsobligasjoner tilbakebetale fra en spesifikk fremtidig inntektsstrøm, for eksempel et verktøy eller betalinger fra kunder eller leietakere.
Vurderingsobligasjoner forplikte tilbakebetaling fra eiendomsskattekostnad i kommunen.

Avkastningen varierer betydelig mellom kommunene, noe som gjør forskning til en vesentlig del av investeringene i kommunale obligasjoner. Imidlertid vil ETF-er og aksjefond utføre en del av denne forskningen for deg og kan være en livredder for investorer med travle timeplaner.

Skattepliktig ekvivalent avkastning

Sannsynligvis det viktigste å forstå når du bestemmer deg for om du vil investere i kommunale obligasjoner eller ikke, er den avgiftspliktige tilsvarende avkastningen. Enkelt sagt indikerer den avgiftspliktige tilsvarende avkastningen den skattepliktige obligasjonsrenten du trenger for å realisere avkastningen fra en kommunal obligasjon til en bestemt rente. Det er kommunens obligasjonsrente pluss mottatt skattefordel.

På grunn av sin skattemessige status kan for eksempel en kommunal obligasjonsnotis som gir 4% faktisk ha en avgiftspliktig tilsvarende avkastning større enn 6%, avhengig av investorens inntektsskattekategori. For å beregne den avgiftspliktige tilsvarende avkastningen, må du kjenne din skattesats.

Forholdet mellom kommunale obligasjonsrenter og skattesatser kan uttrykkes med følgende ligning:

hvor

r_m = rente på kommunal obligasjon
r_c = rente for sammenlignbar selskapsobligasjon
t = skattesats

Ikke en matte whiz? Ingen bekymringer. Det er mange kalkulatorer tilgjengelig på nettet som vil beregne avgiftspliktig tilsvarende avkastning basert på inntekten og obligasjonsrentene i porteføljen.

Enda bedre, hvis du velger å investere i kommunale obligasjoner gjennom en ETF eller aksjefond, er den avgiftspliktige tilsvarende avkastningen en av de første tingene som dekkes i prospektet. Faktisk er det ofte fordelt på skatteklasse, som gjør det enkelt å se om skattefrie kommunale obligasjoner gir mening for deg.

Fordeler og ulemper med kommunal obligasjonsinvestering

En undersøkelse av fordeler og ulemper i forhold til din økonomiske situasjon og mål vil hjelpe deg med å avgjøre om det er sannsynlig å investere i kommunale obligasjoner eller ikke.

Fordeler

Fri fra føderale skatter. Ingen liker å overlevere en del av kontanter til skattemannen. Hvis du befinner deg i en høy skatteklasse eller søker å opprette en avgiftsfritatt inntektsstrøm for pensjonering, kan kommunale obligasjoner være akkurat det som å supplere dine tradisjonelle pensjons-, Roth IRA- eller 401k-investeringer. Denne skatteflukten tilbyr likviditet og skatteeffektivitet alt i ett, en gave til de som har de høyeste skatteparentesene.
Gratis fra statlige og lokale skatter. Kommunale obligasjoner er ikke bare fritatt for føderale skatter, men hvis du spiller kortene dine riktig, kan du unngå at du også skatter statlige og lokale skatter. I de fleste stater er investeringer i lokale kommunale utviklingsprosjekter fritatt for statlige og lokale skatter i tillegg til føderale skatter.
Fordelt med skattefordelt sammensatt vekst og / eller inntekt. Ved å beskytte investeringskontoen din mot skatter, kan veksten blandes raskere enn på en skattepliktig konto. Kommunale obligasjoner kjøpt gjennom et aksjefond eller ETF lar deg reinvestere obligasjonsinntekter som resulterer i sammensatt vekst.
Lavere volatilitet enn aksjer (renteposter). Hvis volatiliteten i aksjemarkedet etterlater magen din, kan det være lurt å bytte til en aktivaklasse med noe lavere volatilitet. Kommunale obligasjoner har historisk sett vært et av de sikreste stedene å parkere sparepengene dine (kort enn en sparekonto eller statsobligasjoner), samtidig som de har gitt skattefri avkastning og generelt mye bedre avkastning på investert kapital enn enten FDIC forsikrede kontoer eller statskasser.
Høyt likviditetsnivå. Kommunale obligasjoner er svært likvide og omsettes i et sekundærmarked. Dette betyr at hvis du er bundet for kontanter eller trenger en tilstrømning av penger for en investeringsmulighet eller krise, kan kapitalen nås raskt og uten å pådra deg skatt. Dette gjelder spesielt for investorer som investerer via ETF-er eller aksjefond.

ulemper

Obligasjonsrentene kan ikke slå inflasjonen. Hvis du ikke investerer i kommunale obligasjoner for løpende inntekt, men i stedet for langsiktig skattefordelt vekst, vil du vurdere hvordan obligasjonsinvesteringen vil holde opp til inflasjonen. Fordi kommunale obligasjoner ofte er en konservativ investering og de også tilbyr skattemessige fordeler, har avkastningen en tendens til å være relativt lav. Derfor er det mindre sannsynlig at de slår inflasjon enn mange andre investeringer, som aksjer. Dette betyr at pengene du har parkert i et obligasjonsfond kan være mindre verdt i kjøpekraft noen år fra nå enn det er i dag.
Mulighetskostnad. Hvis du bestemmer deg for å investere i kommunale obligasjoner, kan du se nærmere på ligningen ovenfor eller besøke en av de mange kalkulatorene på nettet som vil beregne ditt skattepliktige tilsvarende avkastning. Å kjøre denne beregningen er avgjørende for å sikre at kommunale obligasjoner gir mer mening for deg enn en avgiftspliktig investering. Hvis du for eksempel befinner deg i en lav skatteklasse, vil du ikke kunne dra nytte av skattemessige fordeler ved en kommunal obligasjon like mye som noen i en høy skatteklasse. Dessuten kan du gi opp muligheten til å realisere høyere avkastning på et sammenlignbart skattepliktig obligasjon hvis du investerer i en kommunal obligasjon i stedet.
Renterisiko. Når rentene går opp, mister nåværende obligasjoner verdi. Dette fordi obligasjoner som har lavere rente må selges med en rabatt til lik gjeldende obligasjonsrenter. Dette er mindre bekymringsfullt hvis du planlegger å holde obligasjonene til forfall, men det kan fremdeles være en vanskelig pille å svelge hvis du må kassere ut obligasjoner eller obligasjonsfond når de handler til mindre enn pålydende.
Risiko for mislighold og tap av kapital. Enhver investering bærer risiko. Kommunale obligasjoner er ikke forskjellige. Selv om det historisk har vært sjeldent, er det alltid en sjanse for at kommunen kan gå opp i magen, i så fall vil rentebetalingene dine og hovedstolen gå tapt.

Hvordan investere i kommunale obligasjoner

Generelt sett er det to måter å investere i kommunale obligasjoner: direkte eller gjennom et kommunalt obligasjonsfond. Investorer kan kjøpe obligasjoner direkte fra en kommune gjennom sin bank eller megler. Denne metoden gir investorene komforten ved å vite nøyaktig hvilke obligasjoner de eier i porteføljen, for eksempel generell forpliktelse, inntekt eller vurderingsobligasjoner, samt nøyaktig løpetid og avkastning som investeringen tilbyr.

Den andre måten å investere i kommunale obligasjoner er å kjøpe aksjer i et kommunalt obligasjonsfond. Denne metoden tilbyr øyeblikkelig diversifisering over hundrevis av kommunale obligasjoner, noe som kan redusere risikoen for investorer. En annen betydelig fordel er den økte likviditeten som er tilgjengelig via obligasjonsfond. Fondsandeler kan selges når som helst, slik at investorer ikke har noen problemer med å laste ned obligasjonene av noen grunn.

Endelig ord

Kommunale obligasjoner tilbyr investorer en rekke fordeler i den uendelige søken etter å minimere skatter og vokse kapital. Før du skynder deg inn på det kommunale obligasjonsmarkedet, må du imidlertid sørge for å gjøre leksene dine. Ingen investeringer er perfekte, og kommunale obligasjoner er kanskje ikke den beste investeringen for å diversifisere porteføljen din, spesielt hvis du er i et lavt skatteklasse.

Når det er sagt, hvis du er i en høy skatteklasse og ser etter en relativt konservativ investering for å gi skattefordelende vekst eller inntekt, kan komplementere porteføljen din med kommunale obligasjoner være en attraktiv løsning.

Er du en kommunal obligasjonsinvestor? Hva har erfaringene dine med det kommunale obligasjonsmarkedet?