Hva forklares med en variabel annuitet - Definisjon, fordeler og ulemper

Men i oksemarkedene på 80-tallet tillot en ny type annuitetskontrakt investorer å delta i gjelds- og aksjemarkedene og nyte fordelene ved livrenter på samme tid. Disse kjøretøyene, kjent som livrenter med variabel rente på grunn av variasjonen i realiserte avkastninger, begynte i 1952 som et finansieringsmiddel for pensjonsplaner. Disse kjøretøyene ble opprinnelig startet av Teachers Insurance and Annuities Association - College Retirement Equity Fund (TIAA-CREF), og ble mer populære etter at skattereformloven fra 1986 stengte mange av de andre skattehullene som var tilgjengelige for investorer.

Siden den gang har de vokst til en multibillion dollar næring som nå er regulert av forsikrings- og verdipapirbyråer som FINRA og SEC, samt statlige forsikringskommisjonærer.

Hvordan fungerer variable livrenter?

Variable livrenter kan gi god avkastning, men de er den risikofylste typen livrente-kontrakt du kan kjøpe. I motsetning til faste og egenkapitalindekserte livrenter garanterer ikke variabel livrente din viktigste investering, renter eller andre gevinster.

Når du investerer i en variabel livrente, fordeles pengene dine blant et forhåndsinnstilt utvalg av aksjefondskontoer. Livsforsikringsselskaper forhandler med forskjellige aksjefondsselskaper for å få et eller flere av midlene sine plassert i kontrakten, og de vil få alt fra 15 til 50 underkontoer du kan velge mellom. Pengene dine vil vokse skatteutsatt til du begynner å betale. Men i motsetning til andre livrenter er variable kontrakter ikke bundet til en bestemt tidsperiode. Når du kjøper kontrakten, forblir den i kraft til du begynner å trekke deg.

Snarere plass til variabel livrenter investorer med høy risikotoleranse og god tid til å komme seg etter tap. Investorer som tradisjonelt investerte i verdipapirfond kan bruke en variabel livrente for å unngå å betale skatt på kapitalgevinster hvert år. Variable kontrakter brukes ofte til å finansiere pensjonsplaner for selskaper, for eksempel pensjonsplaner for 401 000 og 403b (en praksis som har vært kilden til kontrovers i finansbransjen i mange år på grunn av volatiliteten til disse investeringene).

Å få (og tape) penger

Få betalt

Mottakere kan ta ut midler ved å bruke en av seks metoder:

Rett liv. Disse utbetalingene er den enkleste - og risikofylste - form for utbetaling, basert på forsikringsselskapets aktuarmessige beregninger om forventet levealder. Du får utbetalt hvert år, selv om du overlever hele verdien av kontrakten. Men hvis du dør før du får alle midlene på kontoen din, mister du pengene.
Felles liv. Kan utvide lengden på disse utbetalingene ved å legge til en medmottaker. Så lenge en av dere er i live, kommer betalingene stadig frem.
Livet med viss periode. For å dekke noe av risikoen for en rett utbetaling, kan du godta et bestemt antall betalinger over en periode på 20 år, og hvis du går bort før perioden er over, vil en betinget mottaker få de resterende års betalinger.
Felleliv med viss periode. Legger en medmottaker til løpetiden av perioden din bestemt plan.
Systematisk uttak. En fast periodisk dollar- eller prosentvis betaling som opphører ved enten død eller uttømming av annuitetsfondene, avhengig av hva som kommer senere.
Engangs. Likvidere alle kontraktens midler og tar inntektene kontant.

Gebyrer og utgifter

Sammen med potensialet for å tjene mye penger, vil du også håndtere flere gebyrer og utgifter på enten årlig, kvartalsvis eller månedlig basis.

Gebyrer for utsatt utsendelse av betingelser. Som faste og indekserte livrenter, har variable livrenter vanligvis en synkende salgsavgiftsplan som når null etter flere år. Det kan hende du må betale en 8% -straff for å avvikle kontrakten det første året, 7% -straff neste år, og så videre til tidsplanen utløper.
Avtale for vedlikehold av kontrakt. For å (antagelig) dekke administrasjons- og journalføringskostnadene for kontrakten, varierer denne avgiften vanligvis fra $ 25 til $ 100 per år, selv om det ofte fravikes for større kontrakter, for eksempel de som er verdt minst $ 100,000..
Dødelighet og utgifter. Disse dekker mange andre utgifter som assurandøren har pådratt seg, for eksempel markedsføring og provisjoner. Denne avgiften kan løpe alt fra 1% til 1,5% per år; bransjegjennomsnittet er omtrent 1,15%.
Kostnader for syklister. De fleste varierende annuitetskontrakter tilbyr flere forskjellige typer leve- og dødsytelsesryttere som du kan kjøpe inne i kontrakten. Disse syklistene gir noen ekstra garantier, men hver rytter koster vanligvis 1% til 2% av kontraktsverdien.

skatter

Faste, indekserte og variable livrenter beskattes alle på samme måte. Enhver vekst i kontrakten er skattepliktig, og det er ikke det å få hovedstolen tilbake. Hver betaling reflekterer forholdet mellom vekst og hovedstol på kontrakten din. Hvis du doblet pengene dine, vil halvparten av hver utbetaling være skattepliktig. For eksempel, hvis en distribusjon er hentet fra en $ 300 000-kontrakt som $ 150 000 opprinnelig ble bidratt med, er forholdet mellom hovedstol og gevinst 50/50. Derfor regnes halvparten av hver distribusjon som skattefri avkastning av hovedstol. Og ikke glem, som med de fleste andre planer, noen penger du tar ut før du er 59,5 er underlagt en 10% tidlig uttaksstraff fra skattemyndighetene.

Underkontoer og andre investeringsvalg

Underkontoene som er plassert i en variabel livrente, er den virkelige motoren som driver avkastningen realisert av investoren. Disse underkontiene er faktisk aksjefond i forkledning; de er i hovedsak kloner av de underliggende fondene som eksisterer utenfor kontrakten. De ligner foreldrefondene sine i de fleste henseender, men blir ved lov behandlet som separate verdipapirer med egne tickersymboler.

For eksempel tilbyr Allianz Life Davis New York Venture-fondet i produktene med variabel livrente. Imidlertid investerer investorer som velger å investere i denne underkontoen, teknisk i en egen verdipapir, ikke fondet som tilbys direkte av Davis Funds med ticker NYVTX som kan kjøpes på egen hånd. Antall og kvalitet på underkontofond som er tilgjengelig i kontrakten, vil variere fra en transportør til en annen; noen variable produkter tilbyr et mye bredere utvalg av underkontoer enn andre, og ikke alle underkontoer er like, akkurat som noen fond er bedre enn andre.

Underkontoer som investerer i aksjer er klassifisert som store, mellomstore og småkapitaliske, innenlandske og globale og sektorer, akkurat som med fond i omverdenen. Det er også underkonti som investerer i alle typer obligasjoner, eiendommer og andre verdipapirer. Alle variable kontrakter tilbyr også en underkonto på pengemarkedet og vanligvis et par faste alternativer som også betaler en garantert rente. En investor som kjøper en variabel kontrakt og deretter vokser leery av markedene, kan overføre midlene i kontrakten til et av de faste alternativene for en tid til markedene kommer seg.

Andre funksjoner og fordeler med varierende livrenter

Variable livrenter gir også flere andre fordeler i tillegg til skatteutsettelse og markedsdeltakelse, for eksempel:

1. Dispensasjoner
I likhet med faste og indekserte livrenter er variable kontrakter fritatt for skifterett over hele landet og også fra de fleste kreditorer i de fleste stater. Penger i enhver livrente-kontrakt blir sendt direkte til mottakeren i den formen som er spesifisert av kontrakten.

2. Gjennomsnitt av dollar-kostnader
De fleste moderne variabelt livrenteprodukter gir også gjennomsnittlig kostnad for dollar, noe som kan øke investeringsavkastningen og minimere volatiliteten. Mange transportører har brukt DCA-programmer som et salgsverktøy for å lokke nye investorer.

For eksempel kan et selskap love å betale en høy garantert rente i et pengemarked eller fast konto mens du gradvis flytter eiendelene fra den kontoen til porteføljen av underkontoer du velger. Derfor, hvis du investerer 100 000 dollar i et av disse produktene, vil du se over utvalget av underkontoer som er tilgjengelige i kontrakten og instruere transportøren å fordele en gitt prosentandel av pengene dine til hver underkonto.

Bæreren ville deretter plassere pengene i et fast fond som betaler en rente som er 2% eller 3% høyere enn gjeldende renter, og flytter pengene til underkontoporteføljen over kanskje 12 måneder, og overfører $ 8.500 dollar pluss de betalte renter til dags dato på det beløpet i porteføljen hver måned til du er fullt investert i porteføljen.

3. Portefølje rebalansering
Mange kontrakter er også i stand til periodisk å balansere underkontoporteføljen for å opprettholde den opprinnelige formuesallokeringsprosenten som ble valgt. Fordi hver underkonto vil fungere forskjellig over tid, med noen som vokser i forskjellige takt og andre kanskje krymper til tider, vil den innledende tildelingen av midler til slutt bli minst noe skjev.

Derfor tilbyr mange kontrakter en rebalanseringsfunksjon som automatisk selger eventuelle enheter på en gitt underkonto som overskrider den tildelte porteføljeprosenten og bruker salgsinntektene til å kjøpe ytterligere enheter med underpresterende fond. Dette hjelper også investorer med å låse gevinster på hurtigvoksende underkonti og øke eierandelen i fond med relativt lave priser.

Living and Death Benefit Riders

Variable livrenter har en sterk risiko for å tape pengene dine på grunn av dårlig ytelse på underkontoen, så selskaper har utviklet ryttere du kan kjøpe for å beskytte kontraktsverdien. Dødsstønadsryttere lover vanligvis at kontraktsmottakeren vil motta det største av den nåværende kontraktsverdien, en sum som tilsvarer veksten av den opprinnelige premien til en viss rente eller den høyeste verdien noensinne oppnådd av underkontiene. Hvis nåværende verdi av kontrakten overstiger beløpene til disse garantiene, kan selvfølgelig investoren motta dette beløpet i stedet.

Eksempel
John investerte $ 100 000 i en kontrakt med variabel livrente i en alder av 40. Han valgte denne typen rytter, og når han er 62 år, når kontraktsverdien $ 511 000, men trekker seg kraftig tilbake neste år. Han dør i en alder av 70 år, da kontraktsverdien er verdt $ 405,311. Hvis vi antar at den hypotetiske vekstraten som beskrevet er 5%, ville mottakeren mottatt 511 000 dollar, fordi dette overstiger både den nåværende kontraktsverdien og den hypotetiske 338 635 dollar at kontrakten ville vokst til 5% per år til han døde.

Ryttere med levende fordeler garanterer en minste inntektsstrøm ved utbetaling, vanligvis basert på en hypotetisk vekst. For eksempel kan en levefordel diktere at du vil motta en utbetaling som tilsvarer det du ville fått hvis kontrakten hadde vokst med en viss prosentandel hvert år og deretter annuitisert den.

Naturligvis koster beskyttelsen som disse formene for forsikringsbeskyttelse gir. Investorer kan forvente å betale ytterligere 0,75 til 1,5% for hver type rytter som er kjøpt, noe som i betydelig grad kan påvirke den samlede avkastningen oppnådd av porteføljen over tid.

Gjør variabel livrenter tilpasset planen din?

Av alle typer annuitetskontrakter har variable livrenter en tendens til å appellere til det bredeste spekteret av investortyper. Aggressive investorer kan plassere pengene sine i småkapitalen, teknologien og utenlandske aksjekunder, mens konservative investorer kan holde seg til det faste, pengemarkedet eller statsobligasjonsalternativene som er tilgjengelige i en kontrakt.

Eller du kan velge å investere aggressivt og betale for en leve- eller dødsytelsesrytter for å beskytte vekst. Selvfølgelig vil moderate investorer finne valg som passer dem også. Du trenger bare å ha nok tid før pensjonering for å komme deg fra potensielt dårlige år i markedet.

Variable livrenter i IRAs og pensjonsplaner

Utsatt skatt, forsikringsfordeler og et bredt spekter av investeringsalternativer gjør variable livrenter til naturlige valg for bruk som finansieringskjøretøy for pensjonsplaner, for eksempel 401 000 000 og 403b planer og IRAs. Mange selskaper bruker faktisk varierende annuitetskontrakter i pensjonsplanene sine av disse grunnene.

Imidlertid har denne praksisen lenge vært en kilde til debatt i finans- og pensjonsplanleggingssamfunnet. Og det har blitt kilden til økende kontroll fra både forsikrings- og verdipapirregulatorer de siste årene.

Det er flere faktorer du bør vurdere i denne debatten, som du hver må veie nøye hvis du deltar i pensjonsplanen til din arbeidsgiver:

Investorutdanning. Det kanskje største problemet forbundet med bruk av varierende livrenter i pensjonsplaner er ganske enkelt det faktum at mange mennesker ikke forstår nøyaktig hva de kjøper med pensjonssparepenger. Tidligere trodde mange ansatte deltakere at de investerte direkte i verdipapirfond og ante ikke at de kjøpte dem i en livrente-kontrakt som var plassert i pensjonsplanen. Mekanikken til syklistene for levende og død kan også være forvirrende i mange tilfeller. Tilsynsmyndighetene har strammet kravet til investorutdanning på dette området av denne grunn.
Kostnader og gebyrer. Når du tar med alle kostnadene og kostnadene som er forbundet med varierende livrenter, ender de fleste deltakerne med å betale totalt 2% eller 3% av kontraktsverdiene hvert år til annuitetsbæreren. Disse avgiftene er lagt på toppen av eventuelle gebyrer som belastes pensjonsplanen eller kontoen selv. mange planer tar ut sine egne årlige administrasjons- eller vedlikeholdsgebyrer som de gir videre til deltakere som deg.
Forsikringsbeskyttelse. Talsmenn for varierende livrenter har lenge hevdet at de forskjellige typer forsikringsbeskyttelse som leve- og dødsfordelens ryttere gir, lett rettferdiggjør kostnadene. Tross alt er de to største eiendelene til mange husholdninger i Amerika hjemmet og selskapets pensjonsplan. Selvfølgelig ville ingen noen gang tenkt på å forlate hjemmet sitt uten huseiers forsikringsdekning. Bør ikke pensjonsplanen din også være forsikret? Denne begrunnelsesgrensen ble mye hørere etter Enron- og Worldcom-skandalene, ettersom antall ansatte så selskapets aksjer og tilhørende planer fordampe nesten over natten. Forsikringsrytterne i varierende livrenter kan forhindre at denne typen ting skjer.
provisjoner. Den sanne avgjørende faktoren i mange beslutninger om å finansiere pensjonsplaner med varierende kontrakter har å gjøre med bunnlinjen - ikke din, men den til megleren eller rådgiveren som anbefaler produktet. Livrenter betaler betydelig høyere provisjoner enn de fleste andre typer pensjonsprodukter, inkludert aksjefond. Dette gjelder spesielt for større mengder penger. Derfor blir mange store IRA-omlegginger plassert i disse kontraktene, og dermed nettet megleren en betydelig sjekk. Rabatter aldri denne faktoren når du analyserer bruken av livrenter i pensjonsplaner.

Det er ikke noe riktig eller galt svar når det gjelder hvorvidt variabel livrenter hører hjemme i pensjonsplanene. Hvis ansatte tydelig forstår hva de kjøper og betaler for, og fortsatt ønsker beskyttelsen som tilbys av kontrakten, kan disse produktene være veldig nyttige. Men mange ansatte faller ikke i denne kategorien, og vil sannsynligvis bli bedre tjent med et utvalg frittstående fond i stedet.

Endelig ord

Variable livrenter er komplekse produkter med mange funksjoner som du trenger å forstå klart, slik at du kan bruke dem riktig. Disse produktene kan oppnå mange forskjellige investeringsmål for mange typer investorer, fra konservative til aggressive. Det kan være passende kjøretøy for IRAs og andre pensjonsplaner i noen tilfeller, men ikke alltid. Kontakt livsforsikringsagenten eller finansrådgiveren for mer informasjon om varierende livrenter.

Hva er tankene dine om variable livrenter og hvordan passer de inn i pensjonsplanen og investeringsstrategien?