Bør du kort selge aksjer? - Regler, risiko og strategier

Når du selger kort, du låne en eiendel fra en megler og selger den umiddelbart. Målet ditt er å se prisfallet og deretter returner aksjene og betal megleren tilbake til en lavere pris. Kortsalg er grunnleggende forskjellig fra å "gå lenge" en sikkerhet på alle mulige måter. Dette er hvordan:

1. Du satser imot en eiendel.
Hvis du går lenge med en sikkerhet, kjøper du den i håp om at den vil øke i pris og du kan selge aksjen tilbake. Når du kort selger en eiendel, håper du at eiendelen vil synke i verdi. Jo mer den synker i verdi fra det tidspunktet du opprinnelig lånte og solgte eiendelen, jo høyere er fortjenesten din.

2. Du mottar kontanter foran og betaler deretter på slutten.
Igjen, dette er akkurat det motsatte av hva du normalt gjør. Siden du starter salget til det du håper er aksjens topppris og deretter betaler for aksjene når du returnerer dem, er målet ditt å returnere aksjene til lavest mulig pris.

3. Hvis du holder på sikkerheten, må du gjøre det betale utbytte eller renter.
Aksjonærer får ofte utbytte eller andre insentiver for å eie aksjer. Men når du selger kort, hører eiendelen virkelig til noen andre. Firmaet eller den enkelte som lånte ut aksjene fortjener fortjener å samle inn, så til du avslutter din stilling ved å kjøpe og returnere aksjene, er du ansvarlig for å betale utbytte.

Bør du selge kort?

Kortsalg er vanskelig for mange investorer å forstå, fordi det virker så irrasjonelt å investere i revers. Men det kan være en flott strategi når du er sikker på at en sikkerhet vil redusere verdien. Hvis for eksempel en nylig nyhetshistorie hevder at et stort værmønster sannsynligvis vil true store kornmønstre rundt om i verden, kan du tro at å selge korte kan gi deg et fint overskudd hvis kornprisene falt betydelig.

Kortsalg er en avansert strategi, så du må vurdere disse seks hovedproblemene.

1. I motsetning til å gå lenge med en eiendel, kan du påføre deg ubegrensede tap.
Den største risikoen ved kortsalg er potensialet for uendelig tap. Når du går lenge på en eiendel, vet du at du kan tape 100% av investeringen din hvis aksjekursen synker til 0 dollar. Så ille som det tapet er, i det minste stopper det potensielle tapet ditt med den første investeringen. Kortsalgstap er derimot ubegrensede. Tenk deg for eksempel at du startet et kort salg til $ 20 og aksjene øker i verdi med 500% til $ 100. Du må kjøpe aksjene tilbake og returnere dem til $ 100, og i det meste miste 500% av kapitalen din!

2. Vær forsiktig når du satser mot et selskap.
Selskaper drives av smarte mennesker, og det er vanskelig å forutsi om de kommer til å mislykkes. Undervurder aldri evnene dine til å snu en dårlig virksomhet eller forferdelig hendelse før du kort selger aksjen. Hvis du kort selger en investering og den øker i verdi, vil du tape penger mens alle andre har glede av fortjenesten mens de har gått lenge.

3. Utbytte kan spise opp overskuddet.
Jo lenger du holder på en investering og skylder utbytte, jo lavere blir fortjenesten din. Kortsalg fungerer best når du tror at prisen vil gå ned enten umiddelbart eller betydelig nok til å dekke utbytteutbetalingene du må gjøre.

4. Investorer reagerer sterkt på dårlige nyheter.
Når en katastrofal historie treffer nyhetene, får investorer ofte panikk og ønsker å begynne å selge investeringene sine. I henhold til den effektive markedshypotesen, kan det allerede være for sent å tjene penger når nyheten kommer. Forutsatt at hypotesen i det minste er delvis feil, kan investorer fremdeles tjene gode penger ved å kort selge eiendelen umiddelbart. Hvis det ser ut som det verste kan være ennå, kan det hende du kan tjene på dårlige nyheter eller et bjørnemarked.

5. Du må møte marginanrop.
Når du låner fra en megler, må du opprettholde en viss egenkapitalprosent på kontoen din. Dette beløpet varierer fra megler, men hvis du faller under det, vil megleren tvinge deg til å legge mer penger på kontoen din. I hovedsak må du ha nok sikkerhet på kontoen din til å dekke en del av potensielle tap. Du må ha kontanter for hånden og være villig til å ofre litt likviditet hvis du vil selge kort.

6. Du MÅ returnere sikkerheten.
Mens vilkårene for kortsalg er ubestemmelige, må du stenge stillingen ved å returnere sikkerheten før eller senere. Daniel Drews berømte sitat tydeliggjør denne uunngåeligheten: "Han som selger det som ikke er hans, må betale det tilbake eller gå til pris'n."

Endelig ord

Kortsalg er ikke nødvendigvis en dårlig strategi. Å investere er imidlertid allerede et farlig spill, og å satse mot et offentlig selskap kan være enda farligere. Det er betydelig risikabelt enn å kjøpe en sikkerhet og holde på den. Ansvarlig short selling krever tre ting: sterk erfaring i markedet, ekstrem tillit til at eiendelen vil synke i verdi og sterk investeringsrisikotoleranse.

Har du prøvd en kortsalgstrategi? Del suksesshistoriene dine eller fellene som hindret deg i å tjene penger.