Hva er meglere CD-er og markedsbundne CD-er - Fordeler og ulemper

Meglede CDer kan være et verdifullt supplement til enhver renteportefølje så lenge kjøperen forstår hvordan disse instrumentene fungerer - og deres potensielle fallgruver.

Hva er en meglet CD?

Som navnet tilsier, selges ikke meglede CD-er direkte til investorer av banker. I stedet selges de gjennom en formidler, eller megler, som kan distribuere CD-en blant sin egen kundebase, som kan strekke seg langt utenfor markedsgrensene for den faktiske utstederen. De fleste av de største verdipapirforetakene megler disse instrumentene, og noen, som Edward D. Jones, spesialiserer seg til og med i dem til en viss grad.

Meglede CD-er er vanligvis litt mer kompliserte enn deres tradisjonelle fettere, og kan ha egenskaper for obligasjoner, for eksempel “call” eller “put” -funksjoner. Et samtalealternativ på en CD gir utstederen retten til å innløse CDen før dens løpetid. En salgsopsjon gir kjøperen rett til å innløse CD-en før forfall.

Mange meglede CD-er som har samtale- eller salgsopsjoner, betaler en rente som øker med jevne mellomrom over tid (kjent som “trapp opp” CD-er), mens andre betaler en flytende rente som stiger og faller med gjeldende priser. Disse har ofte lengre løpetid, for eksempel 20 eller 30 år (selv om kortsiktige megler-CDer også er tilgjengelige), og kan vanligvis betale renter til investorer enten ved sjekk eller gjennom direkte innskudd. Renter betales vanligvis enten månedlig, kvartalsvis eller halvårlig, og investorer får deretter sin hovedstol tilbake ved forfall som med andre CD-er. I noen tilfeller er det ikke sikkert at CD-er med løpetid på ett år eller mindre betaler noen renter før forfall.

Markedsbundne CD-er

Mange banker har gjennomført konseptet med meglede CD-er et skritt videre ved å tilby sertifikater som i hovedsak speiler indekserte livrenter. I stedet for å betale en fast rente, er disse CD-ene koblet til et av de finansielle indeksene og betaler en avkastningssats som er i samsvar med resultatene til denne indeksen mens de garanterer hovedstolen.

Som med livrenter er den vanligste indeksen som brukes S&P 500, selv om andre indekser også brukes. Selvfølgelig er avkastningssatsen disse CDene kan betale vanligvis begrenset på noen måte, for eksempel med en tak eller en prosentandel av indeksresultatene. For eksempel kan en CD ha en syv-års løpetid og betale 80% av avkastningen som er lagt ut av S&P 500 på den tiden, eller kanskje alt opp til en viss takgrense, for eksempel 12%. Dette betyr at hvis indeksen stiger med 20% ved løpetiden, vil investoren få 12% av den veksten.

Markedsbundne CD-er har mange av de samme begrensningene som deres indekserte annuitetskusiner, for eksempel manglende evne til å passere utbytte eller andre typer inntekter fra verdipapirene i referanseindeksen til investoren eller motta gevinstbehandling. Noen CD-er av denne typen betaler heller ikke noe til investorer hvis referanseindeksen presterer dårlig, mens andre kan betale et lite trøstebeløp, for eksempel 3% av hovedstolen ved forfall. Markedsbundne CD-er har generelt også ord som ligner på faste livrenter, med løpetid generelt fra ett til rundt syv år.

Fordeler med meglere CD-er

Meglede CD-er appellerer til investorene av disse viktigste grunnene:

Priser er høyere enn CD-er som ikke er meglet. Meglede CDer betaler vanligvis høyere priser enn de som bankene selger direkte til sine kunder.
Meglede CD-er er FDIC-forsikret. De tilbyr fortsatt den samme FDIC-forsikringsbeskyttelsen for kjøpere, og kan derfor gi et enkelt middel for bankkunder med betydelige eiendeler for å holde alle CD-pengene deres under FDIC-paraplyen. Noen med en million dollar i CD-er kan ganske enkelt kjøpe en serie tilbud fra andre banker gjennom en enkelt megler i stedet for å måtte shoppe rundt personlig.
De er tilgjengelige før pensjonen. Meglede CDer tilbyr en sikker metode for å investere i markedet som ikke krever at investorene utsetter pengene sine før pensjonering som indekserte livrenter..
De kan tillate tidlig innløsning i tilfelle død. Noen meglede CDer tillater avvikling til pålydende pluss påløpte renter hvis eier eller sameier dør før forfall.

Ulemper ved meglere CD-er

Begrensningene for meglede CD-er inkluderer:

Noen meglere CD-er er Callable. Som nevnt tidligere, inneholder mange meglede CD-er samtalefunksjoner som lar utsteder hente dem til en viss pris (vanligvis par, men noen ganger med rabatt eller premie) og på et bestemt tidspunkt eller lengde etter at de er utstedt. For eksempel kan en bank som utsteder en CD bygge inn en samtalefunksjon som lar den huske problemet etter fem år. Dette gir banken et exit-vindu for å slippe å måtte betale den oppgitte rentesatsen på CD-en hvis rentene faller mellom utstedelsesdatoen og anropsdato. CD-ene kan bare være sammenleggbare i et kort tidsrom, for eksempel 90 dager, eller de kan bli permanent innkallbare etter en viss tid, for eksempel ett år. Selvfølgelig kommer denne funksjonen til slutt utstederen, ikke investoren, fordi de hvis CD-er blir kalt tilbake, må kjøpe en annen CD som betaler en lavere pris.
Meglere CD-er er illikvide. Mens meglede CD-er kan handle i et sekundærmarked som andre børsnoterte obligasjoner, er volumet for denne typen rentepapirer vanligvis relativt tynt, noe som betyr at noen som blir tvunget til å selge CD-ene sine før de modnes, kan få vesentlig mindre enn hva han eller hun betalte først for dem. De som er i stand til å ta ut pengene sine direkte fra utstederen, kan vanligvis forvente å betale en ganske alvorlig uttaksstraff også.
Stort minimumskjøp kreves. Mange meglede CDer krever en høy initial investering, for eksempel $ 25 000 eller til og med så mye som $ 100 000.
Straffer for tidlig innløsning kan være høye. Straffen for å innløse en meglet CD før forfall vil variere avhengig av flere faktorer, for eksempel om den må selges med tap i annenhåndsmarkedet, hvor snart den innløses, og hvem utsteder er. Men uansett vil straffen sannsynligvis være vesentlig høyere enn for en tradisjonell CD.

Egnethet til meglere CD-er

Meglere CD-er kan være gunstig for mange konservative investorer som søker høyere avkastning som er komfortable med å binde opp fond i lang tid. Men som med enhver investering, bør de bare kjøpes av dem som forstår dem.

Potensielle kjøpere bør nøye vurdere mulige konsekvenser av alle egenskaper, for eksempel om obligasjonen blir kalt eller må avvikles før forfall. Men erfarne rentebærere kan generelt se denne typen CDer som et tryggere alternativ til selskapsobligasjoner, som ikke tilbyr FDIC-beskyttelse.

Markedsbundne CD-er gjør det mulig for skyggelige investorer å dyppe tærne i markedene mens de holder seg under den sikre paraplyen fra FDIC-beskyttelse. Og de er ideelle for kjøp og hold investorer med lite likviditetsbehov som søker å diversifisere porteføljene.

Endelig ord

Meglede CDer er oppført på flere nettsteder, og de er også tilgjengelige fra de fleste større megler- og investeringsselskaper, som Charles Schwab, Fidelity, Edward D. Jones, og andre rabatt- og fullservicemeglere. Satsene, utstedere og andre funksjoner endres kontinuerlig i samsvar med det økonomiske miljøet og forbrukernes etterspørsel. Markedskoblede CD-er kan kjøpes fra utstedere, for eksempel Wells Fargo, HSBC, Union Bank og Harris Bank. Imidlertid vil markedet for disse instrumentene sannsynligvis soppe i fremtiden etter hvert som allmennheten blir mer kjent med dem.